ยอดการชำระเงิน
ดุลการชำระเงินสะท้อนถึงช่วงทั้งหมดของการค้าระหว่างประเทศและธุรกรรมทางการเงินของประเทศกับประเทศอื่น ๆ และเป็นบันทึกสรุปของธุรกรรมทางเศรษฐกิจทั้งหมด (ธุรกรรม) ระหว่างประเทศที่กำหนดและประเทศอื่น ๆ ในระหว่างปี เป็นลักษณะของความสัมพันธ์ระหว่างรายได้จากอัตราแลกเปลี่ยนในประเทศและการชำระเงินที่ประเทศนี้ทำกับประเทศอื่น ๆ
ในดุลการชำระเงินจะใช้หลักการของการเข้าสองครั้งเนื่องจากธุรกรรมใด ๆ มีสองด้านคือเดบิตและเครดิต เดบิตสะท้อนถึงการไหลเข้าของมูลค่า (สินทรัพย์จริงและการเงิน) ไปยังประเทศที่ประเทศนั้น ๆ ต้องชำระเป็นสกุลเงินต่างประเทศดังนั้นธุรกรรมเดบิตจะถูกบันทึกด้วยเครื่องหมายลบเนื่องจากจะเพิ่มอุปทานของสกุลเงินของประเทศและสร้างความต้องการเงินตราต่างประเทศ (ซึ่งเป็นธุรกรรมที่คล้ายการนำเข้า) ธุรกรรมที่สะท้อนถึงการไหลออกของมูลค่า (สินทรัพย์จริงและการเงิน) จากประเทศซึ่งชาวต่างชาติต้องจ่ายจะแสดงด้วยเครื่องหมายบวกและมีลักษณะคล้ายการส่งออก พวกเขาสร้างความต้องการสำหรับสกุลเงินท้องถิ่นและเพิ่มอุปทานของเงินตราต่างประเทศ
ดุลการชำระเงินเป็นพื้นฐานสำหรับการพัฒนานโยบายการเงินการคลังอัตราแลกเปลี่ยนและการค้าต่างประเทศของประเทศและการจัดการหนี้สาธารณะภายนอก
ดุลการชำระเงินประกอบด้วยสามส่วน:
บัญชีกระแสรายวันซึ่งแสดงถึงผลรวมของธุรกรรมทั้งหมดของประเทศที่ระบุกับประเทศอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการค้าสินค้าบริการและการโอนเงินดังนั้นจึงรวมถึง:
ก) การส่งออกและนำเข้าสินค้า (มองเห็นได้)
การส่งออกสินค้าจะแสดงด้วยเครื่องหมาย "+" นั่นคือ เครดิตเพราะเพิ่มทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ การนำเข้าบันทึกด้วยเครื่องหมาย "-" นั่นคือ เดบิตเนื่องจากจะช่วยลดการถือครองอัตราแลกเปลี่ยน การส่งออกและนำเข้าสินค้าแสดงถึงดุลการค้า
b) การส่งออกและนำเข้าบริการ (ล่องหน) ตัวอย่างเช่นการท่องเที่ยวระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตามส่วนนี้ไม่รวมบริการให้ยืม
c) รายได้สุทธิจากการลงทุน (หรือเรียกว่ารายได้สุทธิจากการให้บริการสินเชื่อ) ซึ่งเป็นความแตกต่างระหว่างดอกเบี้ยและเงินปันผลที่พลเมืองของประเทศหนึ่งได้รับจากการลงทุนในต่างประเทศและดอกเบี้ยและเงินปันผลที่ชาวต่างชาติได้รับจากการลงทุนในประเทศนั้น ๆ
ง) การโอนสุทธิซึ่งรวมถึงความช่วยเหลือจากต่างประเทศเงินบำนาญของขวัญเงินช่วยเหลือการส่งเงิน
ดุลบัญชีเดินสะพัดในแบบจำลองเศรษฐกิจมหภาคจะแสดงเป็นการส่งออกสุทธิ:
อดีต - Im \u003d Xn \u003d Y - (C + I + G)
โดยที่ Ex คือการส่งออก Im คือการนำเข้า Xn คือการส่งออกสุทธิ Y คือ GDP ของประเทศและผลรวมของการใช้จ่ายของผู้บริโภคการใช้จ่ายด้านการลงทุนและการจัดซื้อจัดจ้างของภาครัฐ (C + I + G) เรียกว่าการดูดซึมและเป็นส่วนหนึ่งของ GDP ที่ขายให้กับตัวแทนเศรษฐกิจมหภาคในประเทศ - ครัวเรือน บริษัท และรัฐบาล
ดุลบัญชีเดินสะพัดอาจเป็นค่าบวกซึ่งสอดคล้องกับการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดหรือติดลบซึ่งสอดคล้องกับการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด หากมีการขาดดุลจะได้รับเงินทุนจากเงินกู้ต่างประเทศหรือผ่านการขายสินทรัพย์ทางการเงินซึ่งแสดงให้เห็นในส่วนที่สองของดุลการชำระเงินบัญชีทุน
บัญชีทุนซึ่งสะท้อนธุรกรรมระหว่างประเทศทั้งหมดในสินทรัพย์เช่น การไหลเข้าและออกของเงินทุนสำหรับการดำเนินงานทั้งระยะยาวและระยะสั้น (การขายและการซื้อหลักทรัพย์การซื้ออสังหาริมทรัพย์การลงทุนโดยตรงบัญชีกระแสรายวันของชาวต่างชาติในประเทศที่กำหนดเงินกู้ยืมจากชาวต่างชาติและชาวต่างชาติตั๋วเงินคลัง ฯลฯ ) ป.).
ดุลบัญชีทุนอาจเป็นบวก (เงินทุนไหลเข้าสุทธิในประเทศ) หรือติดลบ (เงินทุนสุทธิไหลออกจากประเทศ)
บัญชีทุนสำรองอย่างเป็นทางการซึ่งรวมถึงการถือครองเงินตราต่างประเทศทองคำและกองทุนเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศเช่น SDR (สิทธิพิเศษในการวาดภาพ) SDRs (เรียกว่ากระดาษทอง) แสดงถึงเงินสำรองในรูปแบบบัญชีกับ IMF (กองทุนการเงินระหว่างประเทศ) ในกรณีที่ดุลการชำระเงินขาดดุลประเทศสามารถรับเงินสำรองจากบัญชี IMF ได้และในกรณีที่มีเงินเกินดุลให้เพิ่มเงินสำรองใน IMF
หากดุลการชำระเงินเป็นค่าลบนั่นคือ มีการขาดดุลและควรได้รับการสนับสนุนทางการเงิน ในกรณีนี้ธนาคารกลางจะลดทุนสำรองอย่างเป็นทางการเช่น มีการแทรกแซง (แทรกแซง) ของธนาคารกลาง การแทรกแซงคือการซื้อและขายเงินตราต่างประเทศโดยธนาคารกลางเพื่อแลกเปลี่ยนกับสกุลเงินของประเทศ ด้วยการขาดดุลในดุลการชำระเงินอันเป็นผลมาจากการแทรกแซงของธนาคารกลางทำให้อุปทานของอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดภายในประเทศเพิ่มขึ้นในขณะที่อุปทานของสกุลเงินของประเทศลดลง การดำเนินการนี้มีลักษณะเหมือนการส่งออกและมีเครื่องหมาย "+" คือ นี่คือเงินกู้ เนื่องจากปริมาณสกุลเงินของประเทศในตลาดภายในประเทศลดลงอัตราแลกเปลี่ยนจึงเพิ่มขึ้นและส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ
หากดุลการชำระเงินเป็นค่าบวกนั่นคือ มีการเกินดุลมีการเพิ่มขึ้นของเงินสำรองอย่างเป็นทางการที่ธนาคารกลาง สิ่งนี้สะท้อนด้วยเครื่องหมาย "-" นั่นคือ นี่คือเดบิต (การดำเนินการเหมือนการนำเข้า) เนื่องจากอุปทานของเงินตราต่างประเทศในตลาดในประเทศลดลงและอุปทานของสกุลเงินของประเทศเพิ่มขึ้นดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนจึงลดลงและส่งผลกระตุ้นเศรษฐกิจ
อันเป็นผลมาจากธุรกรรมเหล่านี้ดุลการชำระเงินจะเท่ากับศูนย์
ВР \u003d Xn + CF - ΔR \u003d 0
BP \u003d Xn + CF \u003d ΔR
การดำเนินการกับเงินสำรองอย่างเป็นทางการจะใช้ในระบบของอัตราแลกเปลี่ยนคงที่เพื่อให้อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ไม่เปลี่ยนแปลง หากอัตราแลกเปลี่ยนเป็นแบบลอยตัวดุลการชำระเงินจะถูกชดเชยด้วยเงินทุนที่ไหลเข้ามาในประเทศ (และในทางกลับกัน) และดุลการชำระเงินจะถูกปรับระดับ (โดยไม่มีการแทรกแซงเช่นการแทรกแซงโดยธนาคารกลาง)
ให้เราพิสูจน์สิ่งนี้จากอัตลักษณ์ทางเศรษฐกิจมหภาค
Y \u003d C + I + G + Xn
ลบจากทั้งสองด้านของเอกลักษณ์ค่า (C + G) เราจะได้รับ:
Y - C - G \u003d C + ฉัน + G + Xn - (C + G)
ทางด้านซ้ายของสมการเราได้มูลค่าการออมของประเทศจากที่นี่: S \u003d I + Xn หรือการจัดกลุ่มใหม่เราจะได้: (I - S) + Xn \u003d 0
มูลค่า (I - S) แสดงถึงการลงทุนในประเทศที่มากเกินไปจากการออมในประเทศและไม่มีอะไรมากไปกว่ายอดเงินในบัญชีทุนและ Xn คือยอดเงินในบัญชีปัจจุบัน ลองเขียนสมการสุดท้ายใหม่:
ซึ่งหมายความว่าการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดสอดคล้องกับการไหลออกของเงินทุน (ยอดคงเหลือในบัญชีทุนติดลบ) เนื่องจากการออมของประเทศมีมากกว่าการลงทุนในประเทศจึงมีช่องทางในต่างประเทศและประเทศเป็นเจ้าหนี้ หากบัญชีปัจจุบันเป็นลบแสดงว่าไม่มีเงินออมของประเทศเพียงพอที่จะสนับสนุนการลงทุนในประเทศดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีการไหลเข้าของเงินทุนจากต่างประเทศและประเทศทำหน้าที่เป็นผู้กู้ หากมีเงินทุนไหลเข้ามาในประเทศสกุลเงินของประเทศก็จะแพงขึ้นและหากมีเงินทุนไหลออกจากประเทศสกุลเงินของประเทศก็จะถูกลง ไม่จำเป็นต้องมีการแทรกแซงของธนาคารกลางในระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว
ในการรับเส้นโค้งดุลการชำระเงิน (เส้นโค้ง BP) จำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยทั้งหมดที่มีผลต่อส่วนที่เป็นส่วนประกอบของดุลการชำระเงิน: 1) การส่งออกสุทธิ (เช่นดุลบัญชีเดินสะพัด) และ 2) เงินทุนเคลื่อนย้าย (ดุลบัญชีเงินทุน)
ปัจจัยที่มีผลต่อการส่งออกสุทธิ การส่งออกสุทธิคือความแตกต่างระหว่างการส่งออกและการนำเข้า (Xn \u003d Ex - Im) และเป็นส่วนประกอบของอุปสงค์รวม การส่งออกสุทธิอาจเป็นมูลค่าบวก (หากการส่งออกเกินการนำเข้าเช่น Ex\u003e Im) หรือมูลค่าติดลบ (หากการนำเข้าเกินการส่งออกนั่นคือ Ex 0 หมายถึงการขาดดุลของบัญชี การดำเนินงานในปัจจุบันหากการส่งออกสุทธิ
พิจารณาปัจจัยที่มีผลต่อการส่งออกสุทธิ ตามแบบจำลอง IS-LM สูตรการส่งออกสุทธิคือ:
Xn \u003d อดีต (R) - อิม (Y)
ซึ่งหมายถึงการส่งออก:
ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ย (R)
ไม่ได้ขึ้นอยู่กับระดับรายได้ของประเทศใดประเทศหนึ่ง (Y) (กล่าวคือเป็นมูลค่าอิสระเนื่องจากขึ้นอยู่กับระดับรายได้ในประเทศอื่น ๆ ไม่ใช่ระดับรายได้ในประเทศ)
จำไว้ว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมีผลต่อมูลค่าการส่งออกผ่านอัตราแลกเปลี่ยน การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยของประเทศหมายความว่าสินทรัพย์ทางการเงิน (เช่นพันธบัตร) มีกำไรมากขึ้น (นั่นคือพวกเขาจ่ายรายได้ดอกเบี้ยที่สูงขึ้น) ชาวต่างชาติที่ต้องการซื้อหลักทรัพย์ของประเทศนั้น ๆ (ซึ่งพวกเขาจะได้รับรายได้ดอกเบี้ยสูงกว่าหลักทรัพย์ในประเทศของตน) เพิ่มความต้องการสกุลเงินของประเทศซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของประเทศ การเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนทำให้การส่งออกของประเทศหนึ่ง ๆ มีราคาแพงขึ้นสำหรับชาวต่างชาติเนื่องจากชาวต่างชาติต้องแลกเปลี่ยนสกุลเงินของตนมากขึ้นเพื่อที่จะได้รับหน่วยสกุลเงินของประเทศนั้น ๆ ในจำนวนเท่าเดิมและซื้อสินค้าในปริมาณเท่าเดิม ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยหมายถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนและการส่งออกที่ลดลง
การนำเข้าไม่ใช่ปริมาณแบบสแตนด์อะโลนเนื่องจาก:
บวกขึ้นอยู่กับระดับรายได้ในประเทศ (Y)
นอกจากนี้การนำเข้า:
มันขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ย (R) ในเชิงบวกดังนั้นเนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนเป็นโดยตรง:
ในทางบวกขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยน (ยิ่งอัตราแลกเปลี่ยนของหน่วยการเงินของประเทศสูงขึ้นเท่าใดหน่วยเงินตราต่างประเทศของประเทศใดประเทศหนึ่งก็จะสามารถรับหน่วยเงินตราต่างประเทศได้มากขึ้นเพื่อแลกเปลี่ยนกับสกุลเงินของตน 1 หน่วยดังนั้นสินค้านำเข้าจึงสามารถซื้อได้มากขึ้นเช่นสินค้านำเข้า สำหรับพลเมืองของประเทศนั้นค่อนข้างถูกกว่า - สำหรับหน่วยสกุลเงินจำนวนเท่ากันพวกเขาได้รับหน่วยเงินตราต่างประเทศมากกว่าเมื่อก่อนจึงสามารถซื้อสินค้านำเข้าได้มากกว่าเดิม)
นอกเหนือจากปัจจัยภายใน (มูลค่าของรายได้ภายใน Y และอัตราแลกเปลี่ยน e) การส่งออกสุทธิ (ขาขึ้นและขาลง) ยังได้รับอิทธิพลจากปัจจัยภายนอกนั่นคือจำนวนรายได้ในประเทศอื่น ๆ ยิ่งสูงเท่าไรเช่น ยิ่งประเทศอื่น ๆ มีความต้องการสินค้าของประเทศนี้มากขึ้นเท่าไรเช่น การส่งออกที่สูงขึ้นและการส่งออกสุทธิก็ยิ่งมาก
ดังนั้นสูตรการส่งออกสุทธิสามารถเขียนเป็น:
Xn \u003d Xn (Y, YF, จ)
การส่งออกสุทธิได้รับอิทธิพลจาก 2 ผลกระทบ:
1) ผลกระทบด้านรายได้
เนื่องจากจำนวนรายได้ของประเทศหนึ่ง ๆ มีผลต่อการนำเข้าจึงสามารถเขียนสูตรสำหรับการส่งออกสุทธิเป็น: Xn \u003d Xn - mpm Y โดยที่ Xn คือการส่งออกสุทธิแบบอิสระ (ความแตกต่างระหว่างการส่งออกและการนำเข้าแบบอิสระ) นั่นคือ ซึ่งไม่ได้ขึ้นอยู่กับรายได้ภายในประเทศ mpm เป็นแนวโน้มที่จะนำเข้าส่วนน้อยซึ่งแสดงให้เห็นว่าการนำเข้าจะเพิ่มขึ้น (ลดลง) เท่าใดโดยมีรายได้ต่อหน่วยเพิ่มขึ้น (ลดลง) เช่น mpm \u003d ΔIm / ΔY, Y คือรายได้ทั้งหมดภายในประเทศ เมื่อ Y เพิ่มขึ้น (ตัวอย่างเช่นในระหว่างการเพิ่มขึ้นของวัฏจักร) Xn จะลดลงเมื่อการนำเข้าเพิ่มขึ้นเช่น ความต้องการสินค้านำเข้า เมื่อ Y ตก (เช่นในการตกต่ำของวัฏจักร) Xn จะเพิ่มขึ้นเมื่อการนำเข้าลดลง
2) ผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยน
ดังที่ระบุไว้การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนมีผลกระทบต่อการส่งออกและการนำเข้าอัตโนมัติ หากสกุลเงินของประเทศมีราคาสูงขึ้นเช่น มูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นจากนั้นการส่งออกลดลงและการนำเข้าเพิ่มขึ้น และในทางกลับกัน.
เมื่อพิจารณาปัจจัยที่มีผลต่อการส่งออกสุทธิสิ่งสำคัญคือต้องแยกแยะระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนที่ระบุและอัตราแลกเปลี่ยนจริง
อัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดและจริง เหตุผลทั้งหมดของเราก่อนหน้านี้เกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อย อัตราแลกเปลี่ยนที่ระบุคือราคาของสกุลเงินของประเทศซึ่งแสดงเป็นหน่วยเงินตราต่างประเทศจำนวนหนึ่งเช่น เป็นอัตราส่วนของราคาของสองสกุลเงินซึ่งเป็นราคาที่สัมพันธ์กันของสกุลเงินของทั้งสองประเทศ อัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อยกำหนดไว้ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งประกอบด้วยเจ้าหน้าที่ธนาคารทั่วโลกที่ซื้อขายเงินตราต่างประเทศทางโทรศัพท์ เมื่อความต้องการใช้สกุลเงินของประเทศเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับอุปทานผู้ค้าแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเหล่านี้จะขึ้นราคาและค่าเงินก็สูงขึ้น และในทางกลับกัน. หากชาวต่างชาติต้องการซื้อสินค้าจากประเทศใดประเทศหนึ่งความต้องการสกุลเงินประจำชาติก็จะเพิ่มขึ้นและพนักงานของธนาคารเหล่านี้จะจัดหาให้เพื่อแลกเปลี่ยนกับสกุลเงินของประเทศอื่น ๆ ดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนจึงสูงขึ้น (และในทางกลับกัน)
เพื่อให้ได้มาซึ่งอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงสำหรับการได้มาซึ่งมูลค่าที่แท้จริง (GDP จริงค่าจ้างจริงอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง) จำเป็นต้อง "ล้าง" มูลค่าเล็กน้อยที่เกี่ยวข้องจากผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงในระดับราคานั่นคือ จากอิทธิพลของเงินเฟ้อ
ดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนจริงจึงเป็นอัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อยที่ปรับตามอัตราส่วนของระดับราคาในประเทศที่กำหนดและในประเทศอื่น ๆ (ประเทศ - คู่ค้า) เช่น คือราคาต่อหน่วยสัมพัทธ์ของสินค้าและบริการที่ผลิตในสองประเทศ: ε \u003d e x P / PF,
โดยที่εคืออัตราแลกเปลี่ยนจริง e คืออัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนด P คือระดับราคาภายในประเทศและ PF คือระดับราคาในต่างประเทศ
เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนจริง (อัตราการเปลี่ยนแปลง) สามารถคำนวณได้โดยใช้สูตร: Δε \u003d Δе (%) + (π - πF),
โดยที่Δεคือเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนจริงΔеคือเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อยπคืออัตราเงินเฟ้อในประเทศและπFคืออัตราเงินเฟ้อในต่างประเทศ ดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนจริงจึงเป็นอัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อยที่ปรับตามอัตราส่วนของอัตราเงินเฟ้อในสองประเทศ
อัตราแลกเปลี่ยนจริงεเรียกอีกอย่างว่าเงื่อนไขการค้าเนื่องจากเป็นตัวกำหนดความสามารถในการแข่งขันของสินค้าในประเทศที่กำหนดในการค้าระหว่างประเทศ ยิ่งอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงต่ำลง (เช่นอัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อในประเทศนั้น ๆ ก็จะยิ่งต่ำลงและอัตราเงินเฟ้อในต่างประเทศก็จะสูงขึ้น) เงื่อนไขการค้าก็จะยิ่งดีขึ้น
เห็นได้ชัดว่าการส่งออกสุทธิไม่ได้กำหนดโดยมูลค่าของอัตราแลกเปลี่ยนที่ระบุ แต่เป็นมูลค่าของอัตราแลกเปลี่ยนจริงนั่นคือ เงื่อนไขการค้าดังนั้นสูตรสำหรับการส่งออกสุทธิคือ: Xn \u003d Xn - mpm Y - ηε,
โดยที่ηเป็นพารามิเตอร์ที่แสดงว่าการส่งออกสุทธิมีการเปลี่ยนแปลงเท่าใดเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนจริงเปลี่ยนแปลงต่อหน่วยและแสดงลักษณะความอ่อนไหวของการส่งออกสุทธิต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนจริงกล่าวคือ ΔXn / Δ.
ความสามารถในการแข่งขันของสินค้าของประเทศนั้น ๆ เพิ่มขึ้นเช่น ความต้องการสินค้าของประเทศนั้น ๆ จะมีมากขึ้นดังนั้นการส่งออกสุทธิจะสูงขึ้นหาก:
- ประเทศนี้เริ่มผลิตสินค้าใหม่
- สินค้าของประเทศนี้มีคุณภาพสูงกว่า
- อัตราเงินเฟ้อในประเทศนี้ต่ำกว่า
- อัตราเงินเฟ้อในต่างประเทศสูงขึ้น
ดังนั้นฟังก์ชันการส่งออกสุทธิ:
Xn \u003d Xn (Y, YF, ε)
ปัจจัยที่มีผลต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุน
ส่วนที่สองของดุลการชำระเงินคือบัญชีทุน
ลองพิจารณาว่าปัจจัยใดที่มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศ - CF (เงินทุนเคลื่อนย้าย) เนื่องจากการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศเกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากการซื้อและขายสินทรัพย์ทางการเงินของแต่ละประเทศจึงส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนด้วย หากความต้องการหลักทรัพย์ของประเทศใดประเทศหนึ่งมีมากความต้องการสกุลเงินของประเทศจะเพิ่มขึ้นและอัตราแลกเปลี่ยนก็เพิ่มขึ้น ความต้องการหลักทรัพย์ขึ้นอยู่กับผลตอบแทนเช่น อัตราดอกเบี้ย. อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น (กล่าวคือรายได้ดอกเบี้ยหลักทรัพย์ที่สูงขึ้น) ในประเทศหนึ่ง ๆ สินทรัพย์ทางการเงินก็จะยิ่งน่าสนใจสำหรับนักลงทุน นักลงทุนไม่สนใจว่าจะซื้อสินทรัพย์ทางการเงินในประเทศใดลงทุนในประเทศหรือในประเทศอื่น ๆ แรงจูงใจหลักสำหรับนักลงทุนเมื่อซื้อหลักทรัพย์คือความสามารถในการทำกำไร ดังนั้นปัจจัยหลักที่กำหนดความต้องการสินทรัพย์ทางการเงินคือความแตกต่างของระดับผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ในประเทศที่กำหนดและในประเทศอื่น ๆ นั่นคือ ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยในประเทศที่กำหนด (R) และอัตราดอกเบี้ยในต่างประเทศ (RF) ซึ่งเรียกว่าส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นสูตรการไหลเวียนของเงินทุนคือ CF \u003d CF + c (R - RF)
โดยที่ CF คือเงินทุนเคลื่อนย้ายอัตโนมัติ R คืออัตราดอกเบี้ยในประเทศที่กำหนด RF คืออัตราดอกเบี้ยในต่างประเทศ c คือความอ่อนไหวของการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของการไหลเวียนของเงินทุนต่อการเปลี่ยนแปลงของความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยในประเทศและอัตราดอกเบี้ยในต่างประเทศเช่น การเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย
ดังนั้นเนื่องจากภายใต้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวสูตรดุลการชำระเงินคือ: ВР \u003d Хn + CF \u003d 0,
จากนั้นเมื่อพิจารณาถึงปัจจัยที่มีผลต่อการส่งออกสุทธิ (ดุลบัญชีเดินสะพัด) และเงินทุนเคลื่อนย้าย (ดุลบัญชีเงินทุน) เราจะได้รับ:
BP \u003d Ex - Im - mpm Y + CF + c (R - RF) \u003d 0
ให้เราได้มาซึ่งเส้นโค้งดุลการชำระเงิน - เส้นโค้ง BP เนื่องจากอยู่ในสภาวะสมดุล BP \u003d 0 คะแนนทั้งหมดบนเส้นโค้ง BP จะแสดงชุดค่าผสมที่จับคู่ (ชุดค่าผสม) ของจำนวนรายได้ Y และอัตราดอกเบี้ย R ซึ่งให้ดุลการชำระเงินเป็นศูนย์
การวางแผนเส้นโค้งดุลการชำระเงิน
เส้นโค้ง BP ใน Y และ R (ควอดแรนท์แรก) สามารถพล็อตได้โดยการพล็อตเส้นโค้งการส่งออกสุทธิ Xn และเส้นโค้งการไหลของเงินทุน CF
จตุภาคที่สองคือกราฟของเส้นโค้งการไหลของเงินทุน เส้นโค้ง CF (เส้นโค้งของการส่งออกเงินทุนสุทธิเช่นการไหลออกของเงินทุนสุทธิ) มีความลาดชันเป็นลบเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในประเทศสูงขึ้นเงินทุนไหลเข้าสู่ประเทศมากขึ้นเช่น การนำเข้าเงินทุนเนื่องจากสินทรัพย์ทางการเงินของประเทศให้ผลกำไรสูงและเป็นที่สนใจของนักลงทุนความต้องการหลักทรัพย์ของประเทศจึงเพิ่มขึ้นและเงินทุนไหลเข้าสู่ประเทศ ในทางกลับกันหากอัตราดอกเบี้ยในประเทศหนึ่ง ๆ ลดลงสินทรัพย์ทางการเงินจะทำกำไรได้น้อยลงไม่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนรวมถึงสำหรับนักลงทุนในประเทศพวกเขาชอบซื้อหลักทรัพย์ในต่างประเทศด้วยเหตุนี้เงินทุนที่ไหลออกจากประเทศ ดังนั้นยิ่งอัตราดอกเบี้ยภายในต่ำลงเงินทุนก็จะไหลออกมากขึ้น เห็นได้ชัดว่าความชันของเส้นโค้ง CF ถูกกำหนดโดยค่าสัมประสิทธิ์ c - ความอ่อนไหวของกระแสเงินทุนต่อการเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยในประเทศและต่างประเทศ) ความชันของเส้นโค้ง CF คือ s ยิ่งค่าสัมประสิทธิ์ c มีค่ามากเท่าใดเส้นโค้ง CF ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น และยิ่งเส้นโค้ง CF สูงขึ้นการไหลเวียนของเงินทุนที่อ่อนไหวน้อยกว่าก็คือการเปลี่ยนแปลงส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มขึ้นของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะต้องมีจำนวนมากเพื่อนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงขนาดของเงินทุนที่ไหลเข้าหรือไหลออก ดังนั้นถ้า c มีขนาดใหญ่และเส้นโค้ง CF สูงความคล่องตัวของเงินทุนก็จะต่ำ ดังนั้นค่าสัมประสิทธิ์ c จึงแสดงถึงระดับของการเคลื่อนย้ายเงินทุน ยิ่งมีขนาดใหญ่การเคลื่อนย้ายเงินทุนก็จะน้อยลง
จตุภาคที่สามแสดงเส้นโค้งดุลยภาพของดุลการชำระเงิน (BP \u003d Xn + CF \u003d 0) นี่คือเส้นแบ่งครึ่ง (เส้นที่มุม 450) เนื่องจากดุลการชำระเงินเป็น 0 ดุลบัญชีเดินสะพัด (Xn) จะต้องเท่ากับยอดเงินในบัญชีทุนที่มีเครื่องหมายตรงข้าม (- CF)
ควอดแรนต์ที่สี่คือกราฟของเส้นโค้งการส่งออกสุทธิ (สินค้า) เส้นโค้ง Xn มีความชันเชิงลบเนื่องจากรายได้รวมของประเทศสูงขึ้น (Y) การนำเข้าสินค้ามากขึ้นดังนั้นการส่งออกสุทธิจะลดลง ความชันของเส้นโค้ง Xn ถูกกำหนดโดยสัมประสิทธิ์ mpm - แนวโน้มที่จะนำเข้าเล็กน้อย (แทนเจนต์ของความชันของเส้นโค้ง Xn คือ mpm) ยิ่ง mpm สูงเท่าไหร่เส้นโค้ง Xn ก็ยิ่งชัน ซึ่งหมายความว่าหากความอ่อนไหวของการส่งออกสุทธิต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยสูงการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของรายได้เพียงเล็กน้อยก็นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงมูลค่าการนำเข้าอย่างมีนัยสำคัญและส่งผลให้การส่งออกสุทธิ
มาหาเส้นโค้ง BP (จตุภาคแรก) ที่อัตราดอกเบี้ย R1 เงินทุนไหลออก (ยอดคงเหลือในบัญชีทุนติดลบ) คือ CF1 เพื่อให้ดุลการชำระเงินเป็นศูนย์จำเป็นที่การส่งออกสุทธิ (ดุลบัญชีเดินสะพัดบวก) จะเท่ากับ Xn1 ซึ่งสอดคล้องกับจำนวนรายได้ Y1 เราได้คะแนน A ซึ่งจำนวนรายได้คือ Y1 และอัตราดอกเบี้ยคือ R1, ที่อัตราดอกเบี้ย R2 เงินทุนไหลออกเท่ากับ CF2 ดังนั้นการส่งออกสุทธิควรเท่ากับ Xn2 ซึ่งสอดคล้องกับระดับรายได้ Y2 เราได้คะแนน B ซึ่งจำนวนรายได้คือ Y2 และอัตราดอกเบี้ยคือ R2 คะแนนทั้งสองสอดคล้องกับดุลการชำระเงินเป็นศูนย์ เมื่อเชื่อมต่อจุดเหล่านี้เราจะได้เส้นโค้ง BP ในแต่ละจุดซึ่งการรวมกันของรายได้ภายใน (Y) และอัตราดอกเบี้ยภายใน (R) ให้ดุลการชำระเงินเป็นศูนย์
ความชันของเส้นโค้ง BP ถูกกำหนดโดยความชันของเส้นโค้ง CF และ Xn และขึ้นอยู่กับค่าของสัมประสิทธิ์ c และ mpm ยิ่งมีขนาดใหญ่เท่าไรเช่น ยิ่งเส้นโค้ง CF และ Xn ชันมากเท่าไรเส้นโค้ง BP ก็ยิ่งชัน
หากมูลค่าของรายได้ภายใน Y หรืออัตราดอกเบี้ยภายใน R เปลี่ยนแปลงเราจะได้รับจากจุดหนึ่งของเส้นโค้ง BP ไปยังอีกจุดหนึ่งนั่นคือ เคลื่อนที่ไปตามเส้นโค้ง
เส้นโค้ง BP จะถูกเลื่อนหากเส้นโค้ง CF และ / หรือ Xn ถูกเลื่อนไปในทิศทางเดียวกัน
การเปลี่ยนแปลงของเส้นโค้ง CF เกิดขึ้นเมื่อ: 1) อัตราแลกเปลี่ยนและ 2) อัตราดอกเบี้ยในประเทศอื่นเปลี่ยนแปลง การเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ทางการเงินของประเทศหนึ่ง ๆ เนื่องจากชาวต่างชาติจำเป็นต้องแลกเปลี่ยนสกุลเงินของตนมากขึ้นเพื่อที่จะซื้อหลักทรัพย์ในจำนวนเท่าเดิมและเพื่อลดต้นทุนของสินทรัพย์ทางการเงินต่างประเทศเนื่องจากนักลงทุนในประเทศหนึ่ง ๆ จะต้องแลกเปลี่ยนน้อย สกุลเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ต่างประเทศในปริมาณเท่าเดิมดังนั้นการไหลออกของเงินทุนจึงเพิ่มขึ้นในแต่ละมูลค่าของอัตราดอกเบี้ยภายในเส้นโค้ง CF จึงเลื่อนไปทางซ้าย ในทำนองเดียวกันการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในต่างประเทศนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนของหลักทรัพย์ต่างประเทศซึ่งจะเพิ่มความต้องการสำหรับพวกเขาและยังนำไปสู่การไหลออกของเงินทุนจากประเทศทำให้เส้นโค้ง CF ไปทางซ้าย
เส้นโค้ง Xn จะเปลี่ยนไปตามการเปลี่ยนแปลงใน: 1) จำนวนรายได้ในประเทศอื่น ๆ และ 2) อัตราแลกเปลี่ยนจริง การเพิ่มขึ้นของรายได้ในประเทศอื่น ๆ ทำให้ความต้องการสินค้าของประเทศนี้จากชาวต่างชาติเพิ่มขึ้นและนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการส่งออกซึ่งจะเพิ่มการส่งออกสุทธิและเปลี่ยนเส้นโค้ง Xn ไปทางขวา การเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนจริงจะช่วยลดความสามารถในการแข่งขันของสินค้าของประเทศและทำให้เงื่อนไขการค้าแย่ลงดังนั้นการส่งออกสุทธิจึงลดลงด้วยเหตุนี้เส้นโค้ง Xn จึงเลื่อนไปทางซ้าย
ดังนั้นเส้นโค้ง BP จะเลื่อนไปทางซ้ายหาก:
- อัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อยเพิ่มขึ้น
- อัตราแลกเปลี่ยนจริงเพิ่มขึ้น
- อัตราดอกเบี้ยกำลังเติบโตในประเทศอื่น ๆ
- รายได้ลดลงในประเทศอื่น ๆ
จุดที่อยู่นอกเส้นโค้ง BP เนื่องจากแต่ละจุดบนเส้นโค้ง BP สอดคล้องกับดุลการชำระเงินเป็นศูนย์จึงเห็นได้ชัดว่าคะแนนที่อยู่นอกเส้นโค้ง BP (ด้านบนหรือด้านล่างเส้นโค้ง) สอดคล้องกับความไม่สมดุลของดุลการชำระเงินเช่น ไม่ว่าจะเป็นยอดคงเหลือติดลบ (ขาดดุล) หรือยอดดุลบวก (ส่วนเกิน) ของดุลการชำระเงิน
ใช้จุดที่อยู่เหนือเส้นโค้ง BP เช่นจุด C ณ จุดนี้รายได้คือ Y2 ซึ่งสอดคล้องกับปริมาณการส่งออกสุทธิ Xn2 และอัตราดอกเบี้ยคือ R1 ซึ่งสอดคล้องกับการไหลออกของเงินทุน CF1 Xn2 (ดุลบัญชีเดินสะพัดเป็นบวก) มากกว่า CF1 (ยอดเงินในบัญชีทุนติดลบ) ดังนั้นดุลการชำระเงินจึงเป็นค่าบวกเช่น มีดุลการชำระเงินเกินดุล ดังนั้นคะแนนทั้งหมดที่อยู่เหนือเส้นโค้ง BP จะสอดคล้องกับดุลการชำระเงินเกินดุล
พิจารณาจุดที่อยู่ต่ำกว่าเส้นโค้ง BP เช่นจุด D ณ จุดนี้รายได้คือ Y1 ซึ่งสอดคล้องกับปริมาณการส่งออกสุทธิ Xn1 และอัตราดอกเบี้ยคือ R2 ซึ่งสอดคล้องกับ CF2 การไหลออกของเงินทุน Xn1 (ดุลบัญชีเดินสะพัดเป็นบวก) น้อยกว่า CF2 (ยอดคงเหลือในบัญชีทุนติดลบ) ดังนั้นดุลการชำระเงินจึงเป็นค่าลบนั่นคือ มีดุลการชำระเงินขาดดุล ดังนั้นคะแนนทั้งหมดที่อยู่ต่ำกว่าเส้นโค้ง BP จะสอดคล้องกับดุลการชำระเงินที่ขาดดุล
แนวคิดของ "ดุลการชำระเงิน" ถูกนำมาใช้ครั้งแรกในกลางศตวรรษที่ 17 เมื่อในปี พ.ศ. 2310 เจมส์สจ๊วตได้ตีพิมพ์การศึกษาเกี่ยวกับหลักเศรษฐศาสตร์การเมือง เงื่อนไขดุลการชำระเงินเดิมรวมไว้เท่านั้น ดุลการค้าต่างประเทศ และที่เกี่ยวข้อง การเคลื่อนไหวของทองคำ.
ยอดการชำระเงิน เป็นระบบสถิติที่สะท้อนธุรกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศทั้งหมดระหว่างเศรษฐกิจของประเทศหนึ่ง ๆ กับเศรษฐกิจของประเทศอื่น ๆ ที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาหนึ่ง (เดือนไตรมาสหรือปี)
ยอดการชำระเงิน เป็นรายงานเกี่ยวกับธุรกรรมระหว่างประเทศทั้งหมดของผู้มีถิ่นที่อยู่ในประเทศใดประเทศหนึ่งกับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ในช่วงเวลาหนึ่ง (โดยปกติคือหนึ่งในสี่และหนึ่งปี) ในทางกลับกัน ถิ่นที่อยู่ เป็น [[ตัวแทนทางเศรษฐกิจที่มีถิ่นที่อยู่ถาวรในประเทศ.
ในรัสเซียข้อมูลเริ่มต้นสำหรับดุลการชำระเงินจะถูกรวบรวมโดย Federal State Statistics Service เป็นหลักและรวบรวมและเผยแพร่โดยธนาคารกลางใน Vestnik Bank of Russia ที่เป็นวารสาร
ดุลการชำระเงินบ่งบอกถึงพัฒนาการของการค้าต่างประเทศระดับการผลิตการจ้างงานและการบริโภค ข้อมูลของเขาช่วยให้เราสามารถติดตามรูปแบบที่ดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศหนี้ต่างประเทศของประเทศได้รับการชำระการเปลี่ยนแปลงทุนสำรองระหว่างประเทศสถานะทางการคลังและการควบคุมตลาดในประเทศ ดุลการชำระเงินทำหน้าที่เป็นหนึ่งในแหล่งข้อมูลและใช้สำหรับการคำนวณโดยตรง
ตารางที่ 5.13. การบัญชีสำหรับธุรกรรมดุลการชำระเงิน|
การดำเนินงาน |
||
|
I. บัญชีกระแสรายวัน ก.สินค้าและบริการ ข... รายได้ (ค่าจ้างและรายได้จากการลงทุน) ข.การโอนเงิน (ปัจจุบันและทุน) |
รายรับ การรับ |
ออกอากาศ |
|
II. ทุนและบัญชีการเงิน ก... บัญชีเงินทุน:
ข... บัญชีการเงิน
|
การขายทรัพย์สิน การรับ |
การได้มาซึ่งทรัพย์สิน ออกอากาศ |
ยอดรวมของบัญชีเจ้าหนี้ทั้งหมดจะต้องตรงกับลูกหนี้และยอดรวมต้องเป็นศูนย์เสมอ อย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติจะไม่มีวันบรรลุความสมดุล เนื่องจากข้อมูลที่อธิบายด้านต่างๆของการดำเนินการเดียวกันนั้นนำมาจากหลายแหล่ง ความคลาดเคลื่อนเหล่านี้มักเรียกว่าข้อผิดพลาดและการละเว้นอย่างแท้จริง
ดุลการชำระเงินถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐานของหลักการบัญชี: แต่ละธุรกรรมจะสะท้อนให้เห็นสองครั้ง - โดยเครดิตของบัญชีหนึ่งและการตัดบัญชีของอีกบัญชีหนึ่ง กฎสำหรับการสะท้อนการดำเนินการใน BOP เกี่ยวกับเดบิตและเครดิตมีดังนี้:
ส่วนประกอบมาตรฐานของดุลการชำระเงินประกอบด้วยบัญชีต่อไปนี้: บัญชีกระแสรายวัน (สินค้าและบริการรายได้การโอนเงินปัจจุบัน); บัญชีทุน (การโอนเงินทุนการได้มา / การขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงินที่ไม่ได้ผลิต) บัญชีการเงิน (การลงทุนโดยตรงการลงทุนในพอร์ตการลงทุนการลงทุนอื่น ๆ สินทรัพย์สำรอง)
แนวคิดที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งในดุลการชำระเงินคือ แนวคิดการอยู่อาศัย... ตามความหมายหน่วยเศรษฐกิจคือผู้อาศัยอยู่ในระบบเศรษฐกิจหากมีศูนย์กลางผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจในอาณาเขตทางเศรษฐกิจของประเทศ สิ่งสำคัญคือต้องทราบเพื่อกำหนดระดับของการรวมหน่วยที่กำหนดเข้ากับระบบเศรษฐกิจของประเทศนั้น ๆ
ธุรกรรมทั้งหมดในดุลการชำระเงินจะแสดงอยู่ใน ราคาตลาดซึ่งเป็นจำนวนเงินที่ผู้ซื้อเต็มใจที่จะจ่ายเพื่อซื้อสินค้าจากผู้ขายที่ต้องการขายในจำนวนนั้นหากคู่สัญญามีความเป็นอิสระและการทำธุรกรรมจะขึ้นอยู่กับการพิจารณาทางการค้า แต่เพียงอย่างเดียว
เวลาในการลงทะเบียนของธุรกรรมจะถูกบันทึกไว้อย่างชัดเจนในดุลการชำระเงินซึ่งอาจแตกต่างจากช่วงเวลาของการชำระเงินจริง เนื่องจากระบบสถิติเป็นแหล่งข้อมูลสำหรับ SNA จึงถูกรวบรวมในรูปแบบ สกุลเงินของประเทศ... อย่างไรก็ตามหากอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของประเทศอยู่ภายใต้การลดค่าคงที่เมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศขอแนะนำให้จัดทำดุลการชำระเงินในสกุลเงินที่มีเสถียรภาพเช่นในสกุลเงินยูโรในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นต้น
ดุลการชำระเงิน
แนวคิดพื้นฐานประการหนึ่งของดุลการชำระเงินคือ ดุลการชำระเงิน หรือ ดุลการชำระเงินทั้งหมด... แนวคิดนี้แสดงถึงความสมดุลของบัญชีกลุ่มหนึ่งของดุลการชำระเงินและจากมุมมองทางเศรษฐกิจโดยพูดตามความหมายทั่วไปควรแสดงยอดดุลของธุรกรรมเหล่านั้นที่เป็นหลักอิสระอิสระหรือสะท้อนถึงแนวโน้มที่มีเสถียรภาพในช่วงต้น ธุรกรรมอื่น ๆ ทั้งหมดตามคำจำกัดความทำขึ้นเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับยอดดุลนี้และเป็นธุรกรรมรองรองลงมาโดยปกติจะเป็นระยะสั้นและมักเกี่ยวข้องกับการดำเนินการด้านกฎระเบียบหรือรัฐบาล
ทุกประเทศพยายามที่จะมี ยอดการชำระเงินที่ใช้งานอยู่หรือเป็นศูนย์... ในกรณีที่ดุลการชำระเงินติดลบเป็นเวลานานทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลางจะเริ่มลดลงและในระยะยาวอาจนำไปสู่การลดค่าเงินของประเทศได้ การลดค่าเงินก่อให้เกิดการเพิ่มขึ้นของประเทศหนึ่ง ๆ แต่ในขณะเดียวกันก็เป็นปัจจัยของความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจซึ่งส่งผลเสียต่อการพัฒนาเศรษฐกิจเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในระบบเศรษฐกิจซึ่งเป็นปัจจัยที่ลดความดึงดูดในการลงทุนของประเทศนั้น ๆ
ดุลการชำระเงินเป็นบวกหมายความว่าผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่จะต้องจ่ายเงินให้ประเทศนี้มากกว่าประเทศนี้ - ผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ ถ้า ดุลการชำระเงินขาดดุลนั่นหมายความว่าประเทศนี้ต้องจ่ายเงินให้กับผู้ที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่มากกว่าที่ควรจ่ายให้กับประเทศนี้ ธนาคารกลางของประเทศขายสกุลเงินเพื่อให้ครอบคลุมส่วนต่างของการชำระเงินในกรณีที่ดุลการชำระเงินขาดดุลและซื้อสกุลเงินส่วนเกินในกรณีที่ดุลการชำระเงินเกินดุล
ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับดุลการชำระเงิน
ดุลการชำระเงินมีวิธีการรวบรวมและรูปแบบการก่อสร้างของตัวเอง
วิธีการพื้นฐานในการรวบรวมดุลการชำระเงิน
โดยหลักแล้วเป็นวิธีการบัญชีแบบรายการคู่เช่น การโพสต์ธุรกรรมของผู้มีถิ่นที่อยู่กับผู้ไม่มีถิ่นที่อยู่เป็นสองคอลัมน์เรียกว่า "เครดิต" และ "เดบิต" ซึ่งความแตกต่างระหว่างที่เรียกว่า "ยอดคงเหลือ" กฎสำหรับการสะท้อนธุรกรรมในดุลการชำระเงินสำหรับเครดิตและเดบิตมีดังต่อไปนี้ (ตารางที่ 40.1)
ดังนั้นการส่งออกสินค้าบริการความรู้ตลอดจนการรับรายได้จากการส่งออกทุนและแรงงานไปยังประเทศจะถูกบันทึกไว้ในดุลการชำระเงินของเงินกู้นั่นคือ โดยมีเครื่องหมาย "+" และการนำเข้าสินค้าบริการความรู้และการโอนเงินรายได้จากการนำเข้าทุนและแรงงานไปต่างประเทศจะบันทึกเป็นเดบิตเช่น พร้อมเครื่องหมาย "-" การได้มาซึ่งผู้ที่อาศัยอยู่ในทุนจริงในต่างประเทศจะดำเนินการโดยการตัดบัญชีและการขายเงินทุนจริงที่พวกเขาได้มาก่อนหน้านี้ในต่างประเทศด้วยเครดิต การไหลเข้าของเงินทุนเข้ามาในประเทศจากต่างประเทศ (ถือเป็นการเพิ่มขึ้นของหนี้สินของประเทศต่อผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่) การไหลออกของเงินทุนภายในประเทศจากต่างประเทศตลอดจนการตัดจำหน่ายหนี้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ของพวกเขาจะไปกู้ยืม การส่งออกเงินทุนทางการเงินจากประเทศไปยังต่างประเทศ (ถือเป็นการเพิ่มการเรียกร้องของผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่อาศัย) การไหลออกของเงินทุนจากต่างประเทศจากประเทศและการเพิ่มหนี้ให้กับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่จะถูกหักบัญชี
ตารางที่ 40.1. กฎสำหรับการสะท้อนธุรกรรมในดุลการชำระเงิน
|
การดำเนินการ |
เครดิตบวก (+) |
เดบิตลบ (-) |
|
สินค้าและบริการ รายได้จากการลงทุนและค่าจ้าง การโอน การซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงิน ธุรกรรมในสินทรัพย์ทางการเงินหรือหนี้สิน |
การส่งออกสินค้าและบริการ รายได้จากผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ การรับเงินการขายทรัพย์สิน เพิ่มหนี้สินให้กับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่หรือลดการเรียกร้องที่เกี่ยวข้องกับผู้ที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ |
การนำเข้าสินค้าและบริการการชำระเงินให้กับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ การโอนเงินการได้มาซึ่งทรัพย์สิน การเพิ่มขึ้นของการเรียกร้องจากผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่หรือการลดลงของหนี้สินที่เกี่ยวข้องกับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ |
ดุลการชำระเงินเป็นเอกสารทางสถิติเกี่ยวกับความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจต่างประเทศของประเทศดังนั้นจึงมักจะรวบรวมเป็นสกุลเงินดอลลาร์ซึ่งเป็นสกุลเงินหลักระหว่างประเทศ ในการรวบรวมดุลการชำระเงินเวลาของธุรกรรมจะถูกนำมาพิจารณาแม้ว่าจะสามารถชำระเงินได้ในภายหลัง ตัวอย่างเช่นสินค้าจะถูกส่งออกดังนั้นมูลค่าจะถูกบันทึกไว้ในดุลการชำระเงินในคอลัมน์ "เครดิต" อย่างไรก็ตามการชำระเงินสำหรับสินค้านี้จะดำเนินการในภายหลังเนื่องจากสินค้าถูกจัดส่งพร้อมกับการชำระเงินเป็นงวดดังนั้นมูลค่าของสินค้าที่ส่งออกจะถูกบันทึกพร้อมกันเป็นเครดิตการส่งออกในคอลัมน์ "เดบิต" ในกรณีที่ผลิตภัณฑ์นี้จัดส่งไปต่างประเทศโดยไม่เสียค่าใช้จ่าย (ตัวอย่างเช่นภายใต้กรอบของความช่วยเหลือด้านมนุษยธรรม) จะมีการบันทึกเป็นการส่งออกสินค้าและในเวลาเดียวกันกับการโอนในคอลัมน์ "เดบิต" การโอนในดุลการชำระเงินหมายถึงการโอนเงินโดยไม่จำเป็นในรูปแบบของสินค้าบริการและเงิน
คำว่า "ดุลการชำระเงิน" ปรากฏขึ้นในช่วงต้นปี พ.ศ. 2310 ในหนังสือของสมิ ธ ร่วมสมัยและเจมส์สจ๊วตชาวสก็อตด้วย แต่ดุลการชำระเงินอย่างเป็นทางการครั้งแรกถูกร่างขึ้นในสหรัฐอเมริกาในปี พ.ศ. 2466 สันนิบาตชาติก่อนสงครามและหลังสงครามกองทุนการเงินระหว่างประเทศมีส่วนช่วยอย่างมากในการพัฒนา วิธีการและรูปแบบของดุลการชำระเงิน ยอดดุลการชำระเงินของโลกรวบรวมตามคู่มือดุลการชำระเงินฉบับที่ 5 ของ IMF ซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ปี 1993
ดุลการชำระเงิน
ความสมดุลในแง่เป็นกลางจะเป็นศูนย์เสมอ อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ประสบความสำเร็จได้อย่างไร - โดยความพยายามของประเทศหรือโดยการลดทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและเพิ่มหนี้ภายนอก? ควรประเมินสถานะของดุลการชำระเงินในคราวเดียวสำหรับทุกส่วนหรือตามสถานะของส่วนใดส่วนหนึ่ง
ในทางปฏิบัติดุลการชำระเงินมักจะระบุด้วยดุลบัญชีเดินสะพัด ดังนั้นเมื่อมีการใช้คำว่า "ดุลการชำระเงิน" ในสิ่งพิมพ์ทางเศรษฐกิจจึงหมายถึงดุลบัญชีเดินสะพัด ดังนั้นดุลการชำระเงินที่เป็นบวกในรัสเซียในปี 2546 จึงมีมูลค่า 35.9 พันล้านดอลลาร์การระบุนี้มีเหตุผลเพราะในแง่หนึ่งการทำธุรกรรมในปัจจุบันมีผลกระทบอย่างรวดเร็ว (ในปัจจุบัน) ต่อเศรษฐกิจของประเทศและในทางกลับกันพวกเขาส่วนใหญ่เป็นตัวกำหนดสถานะของบัญชีทุน และเครื่องมือทางการเงิน ตัวอย่างเช่นดุลบัญชีเดินสะพัดที่ติดลบซึ่งก่อตัวขึ้นแล้วในไตรมาสแรกของปี 199S ได้ผลักดันให้เงินรูเบิลของรัสเซียลดค่าเงินในไม่ช้าในปีเดียวกันและรัฐบาลรัสเซียได้เงินกู้จำนวนมากจาก IMF เมื่อวิเคราะห์ยอดคงเหลือนี้จะต้องให้ความสนใจเป็นพิเศษกับดุลการค้า
โดยทั่วไปดุลการชำระเงินจะใช้ในการนำเสนอเชิงวิเคราะห์น้อยกว่า มันถูกเรียกว่า sapdo ของการจัดหาเงินทุนอย่างเป็นทางการ (การชำระหนี้อย่างเป็นทางการ) เนื่องจากการอธิบายเหตุผลของการรับการชำระเงินจากทองคำอย่างเป็นทางการและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและมักจะเป็นการชำระหนี้อื่น ๆ ระหว่างรัฐบาลของประเทศและโลกภายนอกซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากความไม่สมดุลของดุลการชำระเงินของประเทศ ในปี 2546 ยอดดุลนี้ในรัสเซียมีมูลค่าเป็นบวก 26,400 ล้านดอลลาร์
ดุลการชำระเงินขาดดุลและเกินดุล
ทั้งการขาดดุลและส่วนเกินของดุลการชำระเงินทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับวิธีการที่ยอดดุลติดลบได้รับการสนับสนุนทางการเงินและวิธีการใช้ดุลยภาพ
ในกรณีที่ขาดดุลบัญชีเดินสะพัดประเทศนั้นเงินทุนเกินดุลในบัญชีทุน ดังนั้นคำถามคือการขาดดุลนี้จะได้รับการสนับสนุนทางการเงินโดยทุนจากผู้ประกอบการต่างชาติหรือเงินกู้? เงินทุนของผู้ประกอบการถือว่าเป็นที่ต้องการมากกว่าเนื่องจากการไหลเข้าสู่ประเทศในทางตรงกันข้ามกับการไหลเข้าของกัปตันเงินกู้ไม่ได้หมายถึงการไหลออกที่จำเป็นในภายหลังพร้อมกับดอกเบี้ยและนอกจากนี้ยังมีปัจจัยเช่นการเป็นผู้ประกอบการและ
ความรู้. การจัดหาเงินทุนจากการขาดดุลด้วยทองคำอย่างเป็นทางการและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศนั้นใช้น้อยลงโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีขนาดเล็ก สุดท้ายพวกเขาหันไปใช้การลดค่าเงินของสกุลเงินของประเทศซึ่งมักจะนำไปสู่การปรับปรุงดุลบัญชีเดินสะพัด (ดูด้านล่าง)
ในกรณีที่มีธุรกรรมเกินดุลในปัจจุบันประเทศจะใช้จ่ายเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับยอดคงเหลือติดลบที่เกิดขึ้นโดยอัตโนมัติสำหรับธุรกรรมทุนและเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับรายการ "ข้อผิดพลาดสุทธิและการละเว้น" (หากรายการหลังเป็นค่าลบ) ดังที่คุณเห็นจากตาราง 40.2 ดุลการชำระเงินปัจจุบันที่เป็นบวกของรัสเซียในปี 2546 จำนวน 35.9 พันล้านดอลลาร์ทำให้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการเพิ่มขึ้น 26.4 พันล้านดอลลาร์และเพื่อชำระยอดคงเหลือติดลบในรายการอื่น ๆ (รวมถึงรายการ "ข้อผิดพลาดสุทธิและการละเว้น" ) รวมเป็นเงิน 9.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ
ดังนั้นการที่ดุลบัญชีเดินสะพัดติดลบอย่างเป็นระบบไม่ได้บ่งบอกถึงวิกฤตดุลการชำระเงินของประเทศเสมอไป ท้ายที่สุดแล้วการเคลื่อนไหวสุทธิของเงินทุนของผู้ประกอบการสามารถครอบคลุมได้อย่างเป็นระบบ อย่างไรก็ตามสิ่งนี้เป็นไปได้เมื่อประเทศมีบรรยากาศการลงทุนที่ดีเยี่ยมสำหรับผู้ประกอบการในประเทศและต่างประเทศดังนั้นพวกเขาจึงลงทุนในเศรษฐกิจของประเทศนี้
ดังนั้นเราสามารถพูดได้ว่าวิกฤตดุลการชำระเงินเกิดขึ้นเมื่อดุลการชำระเงินติดลบจำนวนมากอย่างเป็นระบบถูกปกคลุมด้วยทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและดึงดูดเงินทุนกู้ยืมจากต่างประเทศ
ทฤษฎีความหมายและการควบคุมดุลการชำระเงิน
ดุลการชำระเงินมีผลกระทบอย่างเห็นได้ชัดต่อเศรษฐกิจของประเทศทั้งหมด
ทฤษฎีดุลการชำระเงิน
ทฤษฎีเหล่านี้มาไกล มีชัยในศตวรรษที่ XIX และต้นศตวรรษที่ XX ภายใต้ทฤษฎีคลาสสิกมาตรฐานทองคำ ยอดเงินอัตโนมัติ David Hume เพื่อนนักประวัติศาสตร์และนักเศรษฐศาสตร์ของสก็อตและสมิ ธ (1711 - 1776) จากนั้นก็จางหายไปในอดีตพร้อมกับมาตรฐานทองคำซึ่งจริง ๆ แล้วอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ (ดูย่อหน้าที่ 41.1) อย่างไรก็ตามในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมาความสนใจในทฤษฎีนี้ได้เพิ่มขึ้นอีกครั้ง หากในเงื่อนไขก่อนหน้านี้บทบาทของผู้ควบคุมอัตโนมัติถูกสมมติโดยรายการ "สินทรัพย์สำรอง" ตอนนี้ในเงื่อนไขของอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวของสกุลเงินของประเทศจะกลายเป็นตัวควบคุมอัตโนมัติซึ่งจะตกเมื่อสถานะของดุลการชำระเงินลดลงและเพิ่มขึ้นเมื่อดีขึ้นซึ่ง นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงโดยอัตโนมัติในการดำเนินงานปัจจุบันจำนวนมากและส่วนหนึ่งเป็นเงินทุน
จากนั้นนีโอคลาสสิก แนวทางความยืดหยุ่นพัฒนาโดย J. Robinson, A.Lerner, L. Metzler แนวทางนี้ถือว่าหัวใจหลักของดุลการชำระเงินคือการค้าต่างประเทศและดุลการค้าถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของระดับราคาสำหรับสินค้าที่ส่งออกเป็นหลัก วิชาพลศึกษาจนถึงระดับราคาสินค้านำเข้า P ผมคูณด้วยอัตราแลกเปลี่ยน ร เหล่านั้น (เป / พี่) . ร... ดังนั้นจึงได้ข้อสรุป: วิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการทำให้ดุลยภาพของการชำระเงินสมดุลคือการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน
ท้ายที่สุดแล้วการลดค่าเงินของประเทศจะทำให้ราคาส่งออกในสกุลเงินต่างประเทศลดลงและการตีราคาใหม่จะเพิ่มต้นทุนสำหรับผู้ซื้อต่างชาติในการซื้อสินค้าจากประเทศที่ระบุและทำให้ผู้อยู่อาศัยของตนเองนำเข้าสินค้าจากต่างประเทศได้ถูกกว่า
ผลงานของ S. Alexander จากแนวคิดของ J. Mead และ J. Tinbergen เป็นพื้นฐาน แนวทางการดูดซึมซึ่งโดยทั่วไปเป็นไปตามทฤษฎีของเคนส์ แนวทางนี้พยายามที่จะเชื่อมโยงดุลการชำระเงิน (ดุลการค้าเป็นหลัก) กับองค์ประกอบหลักของ GDP โดยส่วนใหญ่เป็นอุปสงค์ภายในประเทศโดยรวม (คำว่า "การดูดซับ" ใช้เพื่อกำหนด) แนวทางการดูดซับบ่งชี้ว่าการปรับปรุงสถานะของดุลการชำระเงิน (รวมถึงการลดค่าเงินของประเทศ) จะเพิ่มรายได้ของประเทศและส่งผลให้เกิดการดูดซึมโดยรวมนั่นคือ และการบริโภคและการลงทุน ดังนั้นเคนส์จึงสรุป: จำเป็นต้องกระตุ้นการส่งออกยับยั้งการนำเข้าและเหนือสิ่งอื่นใดโดยการเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของสินค้าและบริการภายในประเทศโดยทั่วไป (และไม่เพียง แต่ผ่านการลดค่าเงินของประเทศเท่านั้น)
แนวทาง Monetarist สำหรับดุลการชำระเงินได้วางไว้ในผลงานของผู้เขียนหลายคนโดยเฉพาะ H. Johnson และ J. Pollack โดยธรรมชาติแล้วความสนใจหลักที่นี่จะจ่ายให้กับปัจจัยทางการเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบของดุลการชำระเงินต่อการหมุนเวียนของเงินในประเทศ Monetarists เชื่อว่าเป็นความไม่สมดุลในตลาดเงินของประเทศที่กำหนดความไม่สมดุลในดุลการชำระเงินโดยรวม
ดังนั้นข้อเสนอแนะหลักของพวกเขาต่อรัฐบาล: ไม่รบกวนอย่างรุนแรงไม่เพียง แต่ในการหมุนเวียนของเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการตั้งถิ่นฐานระหว่างประเทศของประเทศด้วย ท้ายที่สุดหากมีเงินหมุนเวียนมากเกินความจำเป็นพวกเขาก็พยายามกำจัดมันออกไปรวมถึงการซื้อสินค้าบริการทรัพย์สินและทรัพย์สินอื่น ๆ จากต่างประเทศ ในการขจัดดุลการชำระเงินที่ขาดดุลสิ่งที่จำเป็นคือการควบคุมปริมาณเงินอย่างเข้มงวด
ความสำคัญทางเศรษฐกิจมหภาคของดุลการชำระเงิน
ในบท "ระบบบัญชีประชาชาติ" (ดูย่อหน้าที่ 22.3) ได้อธิบายอัตลักษณ์พื้นฐานของเศรษฐกิจมหภาค:
V \u003d C + I + NX, (40.1)
- ย - รายได้ประชาชาติ (GDP);
- จาก - การบริโภค;
- ผม - การลงทุน;
- NX - การส่งออกสินค้าและบริการสุทธิ
อัตลักษณ์นี้สามารถเปลี่ยนเป็นรูปแบบอื่น ๆ ได้ซึ่งจะแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของดุลการชำระเงินสำหรับเศรษฐกิจของประเทศและความสัมพันธ์ระหว่างดุลการชำระเงินและตัวชี้วัดอื่น ๆ ของเศรษฐกิจของประเทศ
ในประเทศส่วนใหญ่ของโลกดุลการชำระเงินปัจจุบันจะถูกกำหนดโดยขนาดของดุลการค้าดังนั้นจึงสามารถแก้ไขข้อมูลประจำตัวพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคได้ (แม้ว่าจะมีการจองที่ดีก็ตาม) ดังนี้:
Y \u003d C + I + CAB. (40.2)
แท็กซี่ - ยอดดุลของดุลการชำระเงินปัจจุบัน (จากยอดดุลบัญชีเดินสะพัดภาษาอังกฤษ) จากนั้นข้อมูลประจำตัว 40.2 สามารถเปลี่ยนได้ดังนี้:
CAB \u003d Y - (C + I). (40.3)
จากข้อมูลประจำตัว 40.3 เป็นที่ชัดเจนว่าด้วยดุลยภาพที่เป็นบวกของดุลการชำระเงินในปัจจุบันประเทศนั้นผลิตสินค้าและบริการได้มากกว่าที่จะบริโภคและลงทุนและด้วยดุลยภาพที่เป็นลบทำให้ประเทศนั้นผลิตสินค้าและบริการได้น้อยกว่าที่จะบริโภคและลงทุน ดังนั้นการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดจำนวนมากจึงไม่ได้บ่งบอกถึงความสำเร็จทางเศรษฐกิจของรัสเซียแม้ว่าจะเป็นที่นิยมในแง่ลบก็ตาม
จากนั้นจำไว้ว่ารายได้ประชาชาติเท่ากับผลรวมของการบริโภคและการออม:
Y \u003d C + S, (40.4)
ที่ไหน ส- เงินออม โดยการเปรียบเทียบอัตลักษณ์ 40.2 และ 40.4 สามารถสร้างข้อมูลประจำตัวใหม่ได้:
S \u003d I + CAB, (40.5)
ซึ่งเป็นไปตามนั้น:
CAB \u003d S - I. (40.6)
ดังนั้นดุลบัญชีเดินสะพัดจึงพิจารณาจากความแตกต่างระหว่างเงินออมและเงินลงทุนของเธอ หากเงินออมในประเทศเกินเงินลงทุน (S\u003e I) ดุลบัญชีเดินสะพัดจะเป็นบวกและในทางกลับกันถ้า S< I, то сальдо будет отрицательным. Россия с ее стабильным превышением сбережений над инвестициями и большим положительным сальдо текущего платежного баланса демонстрирует справедливость этого вывода.
ดุลการชำระเงินปัจจุบันยังเกี่ยวข้องกับสถานะของงบประมาณของรัฐ การขาดดุลงบประมาณของรัฐ ง มักได้รับทุนจากการออม สดังนั้นเอกลักษณ์ 40.6 จึงสามารถแก้ไขได้ดังนี้:
CAB \u003d S - ฉัน - D, (40.7)
จากนั้นขนาดของดุลบัญชีเดินสะพัดไม่เพียงขึ้นอยู่กับการประหยัดของประเทศเมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการขาดดุลงบประมาณของรัฐด้วย (หากมีการขาดดุลดังกล่าว)
ในที่สุดดุลบัญชีเดินสะพัดมีผลต่อขนาดของปริมาณเงินในประเทศ ด้วยดุลการชำระเงินที่เป็นบวกจำนวนมากปริมาณของเงินตราต่างประเทศที่ผู้ส่งออกนำเข้ามาในประเทศจึงเกินความต้องการของผู้นำเข้าในสกุลเงินนี้ ดังนั้นสกุลเงินต่างประเทศจำนวนมากยังคงอยู่ในมือของผู้ส่งออกและพวกเขาแลกเปลี่ยนที่ธนาคารกลางเป็นสกุลเงินของประเทศซึ่งธนาคารกลางถูกบังคับให้ต้องออกโดยเฉพาะเพื่อซื้อยอดคงเหลือในสกุลเงินต่างประเทศจากผู้ส่งออก เป็นผลให้ในแง่หนึ่งทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการของประเทศกำลังเติบโตอย่างรวดเร็วและในทางกลับกันปริมาณเงินเติบโตอย่างรวดเร็วซึ่งเต็มไปด้วยเงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัดติดลบจำนวนมากยังทำให้เกิดความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นการขาดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจากผู้นำเข้านำไปสู่การลดลงของสินทรัพย์สำรองของประเทศและเป็นผลให้อัตราส่วนของสินทรัพย์สำรองต่อปริมาณเงินลดลงซึ่งเป็นอันตราย - หลังจากนั้นทุกประเทศจะผูกหน่วยเงินกับสินทรัพย์สำรองของตน เพื่อหลีกเลี่ยงการอ่อนค่าของหน่วยการเงินประเทศเริ่มลดปริมาณเงิน (หรือหยุดเพิ่ม) และอาจชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ
ระเบียบการดุลการชำระเงิน
เกรงว่าจะเกิดวิกฤตดุลการชำระเงินหลายประเทศกำลังผลักดันให้เกินดุลบัญชีเดินสะพัด ในการทำเช่นนี้พวกเขาควบคุมพื้นฐานของมันเป็นหลัก - ดุลการค้า ในเวลาเดียวกันพวกเขาใช้ทั้งมาตรการทางการค้าต่างประเทศ (ประการแรกคือมาตรการ จำกัด การนำเข้าและส่งเสริมการส่งออก - ดูย่อหน้าที่ 37.2) และสกุลเงิน (ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลดค่าเงินของประเทศซึ่งมักจะทำให้การนำเข้าและกระตุ้นการส่งออกมีความซับซ้อน - ดูย่อหน้าที่ 41.3) ... แต่ในบริบทของการเปิดเสรีทางเศรษฐกิจจากต่างประเทศการใช้มาตรการทางการค้าต่างประเทศอย่างแข็งขันนั้นทำได้ยากดังนั้นมาตรการด้านเงินตราจึงกลายเป็นมาตรการหลัก
อย่างไรก็ตามดุลการชำระเงินที่เกินดุลในปัจจุบันจำนวนมากอย่างเป็นระบบยังบ่งบอกถึงช่วงเวลาที่ไม่พึงปรารถนาในระบบเศรษฐกิจ ในขณะเดียวกันดุลการชำระเงินของประเทศทำให้เกิดสินค้าและบริการมากกว่าที่จะบริโภคและลงทุน
สถานการณ์ในอุดมคติคือเมื่อดุลการชำระเงินอยู่ในภาวะสมดุลในระยะยาว อย่างไรก็ตามสถานการณ์เช่นนี้ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะบรรลุเพราะอาจขัดแย้งกับเป้าหมายของนโยบายเศรษฐกิจภายในประเทศ (ดูย่อหน้าที่ 43.1)
ข้อสรุป
ดุลการชำระเงินคือรายงานธุรกรรมระหว่างประเทศทั้งหมดของผู้มีถิ่นที่อยู่ในประเทศใดประเทศหนึ่งกับผู้ที่ไม่ได้มีถิ่นที่อยู่ในช่วงเวลาหนึ่ง (โดยปกติคือไตรมาสและหนึ่งปี) มันมีวิธีการรวบรวมของมันเอง
โดยหลักแล้วเป็นวิธีการบัญชีแบบรายการคู่เช่น การโพสต์ธุรกรรมของผู้มีถิ่นที่อยู่กับผู้ไม่มีถิ่นที่อยู่เป็นสองคอลัมน์เรียกว่า "เครดิต" และ "เดบิต" ซึ่งความแตกต่างระหว่างที่เรียกว่า "ยอดคงเหลือ"
ดุลการชำระเงินประกอบด้วยส่วนบาป - บัญชีกระแสรายวันบัญชีทุนและการเงินการละเว้นและข้อผิดพลาด บัญชีกระแสรายวัน (ดุลการชำระเงินปัจจุบัน) ครอบคลุมการเคลื่อนย้ายสินค้าบริการความรู้ตลอดจนรายได้จากการเคลื่อนย้ายเงินทุนและแรงงานและที่เรียกว่าการโอนเงินในปัจจุบันซึ่งถือเป็นการกระจายรายได้ บัญชีเงินทุนและบัญชีการเงินครอบคลุมการเคลื่อนย้ายของเงินทุนและยอดคงเหลือจะต้องเท่ากันในค่าสัมบูรณ์และตรงข้ามกับยอดดุลบัญชีเดินสะพัด อย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติยอดดุลทั้งสองไม่ค่อยรวมกันถึงศูนย์ที่จำเป็นสำหรับงบดุลดังนั้นรายการดุลการชำระเงินจึงมีรายการข้อผิดพลาดสุทธิและการละเว้นซึ่งเป็นส่วนที่สามของดุลการชำระเงินอย่างมีประสิทธิภาพและแสดงถึงความแตกต่างระหว่างบัญชีปัจจุบันและบัญชีทุน
บัญชีปัจจุบันในดุลการชำระเงินของรัสเซียมักจะเกินดุลซึ่งค่อนข้างมากแม้ตามมาตรฐานโลก มั่นใจได้ทั้งจากราคาโลกที่สูงสำหรับสินค้าส่งออกที่สำคัญที่สุดของรัสเซียและจากความล่าช้าอย่างมากในขนาดการนำเข้าของรัสเซียจากยุคโซเวียต ประการหลังอธิบายได้จากการนำเข้าสินค้าเพื่อการลงทุนที่ลดลงเนื่องจากความต้องการสินค้าเหล่านี้อยู่ในระดับต่ำเนื่องจากปริมาณการลงทุนภายในประเทศในรัสเซียแม้ในช่วงกลางทศวรรษนี้ยังคงต่ำกว่าในช่วงปลายทศวรรษที่ 1980 ถึงสองเท่า
วิกฤตดุลการชำระเงินเกิดขึ้นเมื่อดุลการชำระเงินติดลบจำนวนมากอย่างเป็นระบบถูกปกคลุมด้วยทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและดึงดูดเงินทุนกู้ยืมจากต่างประเทศ
ทฤษฎีหลักของดุลการชำระเงินคือทฤษฎีดุลยภาพอัตโนมัติเช่นเดียวกับแนวทางความยืดหยุ่นการดูดซึมและวิธีการสร้างรายได้ ตามมาจากพวกเขาว่าด้วยดุลการชำระเงินในปัจจุบันที่เป็นบวกทำให้ประเทศผลิตสินค้าและบริการได้มากกว่าที่จะบริโภคและลงทุนและด้วยดุลยภาพที่เป็นลบทำให้ประเทศผลิตสินค้าและบริการได้น้อยกว่าที่จะบริโภคและลงทุน การค้นพบทางทฤษฎีอีกประการหนึ่งคือยอดเงินในบัญชีปัจจุบันถูกกำหนดโดยความแตกต่างระหว่างเงินออมและเงินลงทุนของเธอ นอกจากนี้ขนาดของดุลบัญชีเดินสะพัดไม่เพียงขึ้นอยู่กับการประหยัดของประเทศเมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับการขาดดุลงบประมาณของรัฐด้วย (หากมีการขาดดุลดังกล่าว)
เกรงว่าจะเกิดวิกฤตดุลการชำระเงินหลายประเทศกำลังผลักดันให้เกินดุลบัญชีเดินสะพัด อย่างไรก็ตามดุลการชำระเงินที่เกินดุลจำนวนมากอย่างเป็นระบบยังบ่งบอกถึงช่วงเวลาที่ไม่พึงปรารถนาในระบบเศรษฐกิจ ดังนั้นสถานการณ์ในอุดมคติคือเมื่อดุลการชำระเงินอยู่ในภาวะสมดุลในระยะยาว อย่างไรก็ตามไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะบรรลุสถานการณ์นี้เพราะอาจขัดแย้งกับเป้าหมายของนโยบายเศรษฐกิจภายในประเทศ นี่เป็นหลักฐานจากแบบจำลองของดุลยภาพภายใน - ภายนอก
หากดุลการชำระเงินของประเทศเป็นงบแสดงการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์และหนี้สินต่างประเทศสถานะการลงทุนระหว่างประเทศของประเทศนั้นเป็นคำแถลงทางสถิติของจำนวนสินทรัพย์และหนี้สินต่างประเทศที่สะสมโดยผู้อยู่อาศัยในประเทศ รัสเซียมีสถานะการลงทุนสุทธิที่เป็นบวกระหว่างประเทศ สิ่งนี้ได้รับการประกันด้วยทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวนมากและทรัพย์สินขนาดใหญ่ในต่างประเทศทั้งในรูปแบบของการลงทุนส่วนตัวและหนี้ภายนอกของประเทศรัสเซียอื่น ๆ
ปัญหาหนี้ภายนอกยังคงรุนแรงในรัสเซียแม้ว่าเนื้อหาจะเปลี่ยนไปในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา: หากในทศวรรษที่ผ่านมาปัญหาหนี้สาธารณะภายนอกเป็นปัญหาหนี้นอกภาคเอกชนมากกว่า
ยอดการชำระเงิน - เป็นบันทึกการทำธุรกรรมทางเศรษฐกิจทั้งหมดที่ดำเนินการโดยผู้มีถิ่นที่อยู่ในประเทศที่ระบุกับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ในช่วงเวลาที่กำหนดอย่างเป็นระบบ
ถิ่นที่อยู่ ประเทศยอมรับบุคคลใด ๆ ที่มีถิ่นที่อยู่หลักในประเทศนั้น ๆ โดยไม่คำนึงถึงสัญชาติและสถานะหนังสือเดินทางตลอดจน บริษัท ระดับชาติที่ดำเนินงานในประเทศ เครดิตของบัญชีดุลการชำระเงินสะท้อนถึงการไหลออกของสินค้า (สินค้าบริการเงินทุน) จากประเทศที่ผู้อยู่อาศัยในประเทศนี้ได้รับ การชำระเงิน
คำจำกัดความอื่น: ยอดการชำระเงิน - เป็นอัตราส่วนของการชำระเงินที่ประเทศใดประเทศหนึ่งได้รับจากต่างประเทศและการชำระเงินโดยต่างประเทศในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ซึ่งรวมถึงการชำระเงินสำหรับการดำเนินการค้าต่างประเทศ (เช่นดุลการค้า) บริการ (การขนส่งระหว่างประเทศการประกันภัย ฯลฯ ) การดำเนินการที่ไม่ใช่การค้า (การบำรุงรักษาสำนักงานตัวแทนการส่งผู้เชี่ยวชาญการท่องเที่ยวระหว่างประเทศ) ตลอดจนการชำระเงินในรูปของดอกเบี้ยเงินกู้และในรูปแบบของ รายได้จากการลงทุน. ดุลการชำระเงินรวมถึงการเคลื่อนย้ายเงินทุน: เงินลงทุนและเงินกู้
ดุลการค้า - เป็นเอกสารที่สะท้อนถึงความเคลื่อนไหวของการส่งออกและการนำเข้าสินค้าระหว่างประเทศและรัฐอื่น ๆ รวบรวมเป็นเดือนไตรมาสและปีและสะท้อนการชำระเงินจริงระหว่างประเทศและรัฐอื่น ๆ สำหรับการเคลื่อนย้ายสินค้า เรียกอีกอย่างว่าดุลการค้าตามธุรกรรมที่มองเห็นได้
ดุลการชำระเงินที่ใช้งานอยู่ - ดุลการชำระเงินของประเทศที่จำนวนรายรับจากต่างประเทศเกินจำนวนค่าใช้จ่ายและการชำระเงินต่างประเทศ
ดุลการชำระเงินแบบ Passive - งบดุลที่จำนวนรายรับจากต่างประเทศของประเทศน้อยกว่าจำนวนเงินทุนที่ไหลออกไปต่างประเทศ
ดุลการชำระเงินระหว่างประเทศ - อัตราส่วนของการเรียกร้องและภาระผูกพันทางการเงินการรับและการชำระเงินของประเทศหนึ่งที่สัมพันธ์กับประเทศอื่น ๆ ประเภทหลักของดุลการชำระเงินระหว่างประเทศ ได้แก่ ดุลการชำระเงินดุลการชำระเงินดุลหนี้ระหว่างประเทศ
ยอดเงินในบัญชี - ในการบัญชียอดคงเหลือในบัญชีคือความแตกต่างระหว่างจำนวนธุรกรรมเครดิตและจำนวนธุรกรรมเดบิต กำหนดเป็นช่วงเวลาคงที่: รายเดือนหรือรายสัปดาห์ - สำหรับเดบิตหรือเครดิตทุกปี - สำหรับรายงานประจำปี
โครงสร้างดุลการชำระเงิน
ภายใต้ ประโยชน์ ในกรณีนี้ไม่เพียง แต่เข้าใจสินค้าและบริการเท่านั้น แต่ยังรวมถึงภาระผูกพันของผู้อยู่อาศัยด้วยดังนั้นเงินกู้ยืมในต่างประเทศจึงแสดงอยู่ในเครดิตดุลการชำระเงินด้วย โครงสร้างของดุลการชำระเงินแตกต่างกัน สามประเภท: 1) ดุลการค้า; 2) ความสมดุลของการดำเนินงานปัจจุบัน 3) ความสมดุลโดยรวม , หรือดุลการชำระเงินอย่างเป็นทางการ ยอดคงเหลือเหล่านี้แต่ละรายการสามารถสะสมด้วยยอดคงเหลือบวกหรือลบ
ดุลการค้า หมายถึงมูลค่าการส่งออกสินค้าลบด้วยการนำเข้าดังนั้นจึงสรุปได้เฉพาะในรายการกระแสการค้า
ความสมดุลของการดำเนินงานปัจจุบัน สรุปข้อมูลไม่เพียง แต่เกี่ยวกับดุลการค้าเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการส่งออกและนำเข้าบริการตลอดจนการโอนฝ่ายเดียว (เงินบำนาญของขวัญการโอนเงินไปต่างประเทศหรือความช่วยเหลือโดยไม่สมควรไปยังต่างประเทศ) การเกินดุลในบัญชีเดินสะพัดบ่งชี้ว่าประเทศนั้นเป็นนักลงทุนสุทธิเมื่อเทียบกับประเทศอื่น ๆ ในทางกลับกันการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดหมายความว่าการลงทุนจากต่างประเทศของประเทศในต่างประเทศหดตัวลงและกลายเป็นลูกหนี้สุทธิที่ต้องจ่ายค่านำเข้าสินค้าและบริการเพิ่มเติมหรือสุทธิ กล่าวอีกนัยหนึ่ง บัญชีปัจจุบันคือความแตกต่างระหว่างรายได้ประชาชาติและการใช้จ่ายของประเทศ "Below the line" ของบัญชีปัจจุบันคือข้อมูลเกี่ยวกับเงินทุนและกระแสเงินสำรอง เงินทุนไหลเข้าและออกจากประเทศเช่น การซื้อสินทรัพย์ระยะยาวโดยผู้ที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ซึ่งอาจก่อให้เกิดการเรียกร้องโดยตรงในต่างประเทศ (ในรูปแบบของข้อ จำกัด ในการใช้กำไรจากการดำเนินงานของสินทรัพย์เหล่านี้) จะได้รับใน งบดุลของกระแสเงินทุน โดย เดบิต บัญชีดุลการชำระเงินจะสะท้อนให้เห็น การไหลเข้าของทรัพยากรทางการเงิน ไปยังประเทศที่กำหนดซึ่งผู้อยู่อาศัยจะต้องชำระเงิน การให้กู้ยืมแก่ชาวต่างชาติถือเป็นการทำธุรกรรมด้านเดบิตเช่นกัน เป็นการนำเข้าพันธกรณีระหว่างประเทศ ด้วยเหตุผลเดียวกันการเพิ่มขึ้นของเงินสำรองอย่างเป็นทางการของประเทศจึงสะท้อนให้เห็น โดยเดบิต , และลดลง - เงินกู้ จำนวนเงินกู้ทั้งหมดต้องเท่ากับยอดรวมของยอดดุลการชำระเงิน จากนั้นก็ถึงสถานะ ดุลการชำระเงินดุลยภาพ
ข้อมูลเกี่ยวกับดุลการชำระเงินปัจจุบันและยอดเงินทุนเคลื่อนย้ายสรุปไว้ใน ดุลการชำระเงินอย่างเป็นทางการ ซึ่งเปรียบเทียบปริมาณสำรองสะสมกับการเติบโตของหนี้สินสภาพคล่องกับหน่วยงานต่างประเทศ การขาดดุลในงบดุลของการชำระหนี้อย่างเป็นทางการนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ไหลเข้ามาในประเทศในขณะที่การเกินดุลทำให้การลดลง โดยปกติจะเรียกดุลการชำระเงินอย่างเป็นทางการ ดุลการชำระเงิน.
ความเชื่อมโยงระหว่างภาคงบประมาณการเงินและภายนอกของเศรษฐกิจและเศรษฐกิจโลก
ภาคภายนอกเกี่ยวข้องโดยตรงกับงบประมาณของรัฐของประเทศใด ๆ ผลรวมของรายได้งบประมาณทุกประเภทควรเท่ากับผลรวมของรายจ่ายงบประมาณทุกประเภท รายได้จากงบประมาณมักจะรวมถึงรายได้จากภาษีในปัจจุบันกำไรจากการลงทุนและเงินช่วยเหลือจากรัฐบาลและรายจ่ายรวมถึงการใช้จ่ายของรัฐบาลในปัจจุบันการลงทุนในเงินลงทุนและการให้กู้ยืมสุทธิ การให้กู้ยืมสุทธิถือได้ว่าเป็นการจัดหาเงินทุนซึ่งทำให้ความแตกต่างระหว่างการจัดหาเงินทุนเพื่อวัตถุประสงค์ของนโยบายสาธารณะและการจัดหาเงินทุนเพื่อการจัดการสภาพคล่องสาธารณะ ภาษีและการเรียกเก็บเงินอื่น ๆ ที่นำไปสู่รายได้จากงบประมาณช่วยลดความต้องการโดยรวมในระบบเศรษฐกิจโดยการลดกำลังซื้อของภาคเอกชน (ที่ไม่ใช่รัฐ) ค่าใช้จ่ายสาธารณะที่ได้รับเงินสนับสนุนจากงบประมาณจะเพิ่มความต้องการโดยรวมและการบริโภคของวิสาหกิจและครัวเรือนก็เป็นส่วนสำคัญที่สุดของการบริโภคขั้นต้นในระบบเศรษฐกิจ การบริโภคของรัฐบาลรวมถึงการใช้จ่ายของรัฐบาลในสินค้าและบริการรวมถึงรายได้ของคนงานและพนักงานในภาครัฐของเศรษฐกิจของประเทศ ดุลการคลัง - ความแตกต่างระหว่างจำนวนรายได้งบประมาณและจำนวนค่าใช้จ่ายทั้งหมด ยอดคงเหลืออาจเป็นบวกหรือลบ
หน่วยงานของสถาบันแบ่งออกเป็นสองกลุ่มหลัก:
- 1) หน่วยงานกำกับดูแลการเงินหรือ "หน่วยงานการเงิน" - นี่คือสิ่งที่ธนาคารกลาง (ของรัฐ, ระดับชาติ) และกระทรวงการคลังเรียกในปัจจุบัน ผู้กำหนดนโยบายของรัฐบาลในภาคการเงินและการธนาคาร ซึ่งรวมถึง:
- - สินทรัพย์ - ผลรวมของสินทรัพย์ต่างประเทศสุทธิของระบบธนาคาร (รวมถึงเงินสำรองสุทธิของรัฐบาล) ซึ่งคิดเป็นสกุลเงินของประเทศและเครดิตภายในประเทศสุทธิจากระบบธนาคาร
- - หนี้สิน - หนี้สินของระบบธนาคารต่อภาคเอกชนและภาครัฐ เป็นตัวแทนของปริมาณเงินซึ่งประกอบด้วยเงินสดหมุนเวียนเงินฝากและเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ
- 2) เงินสำรองระหว่างประเทศสุทธิที่ธนาคารกลางถือครองและอยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐและทรัพย์สินระหว่างประเทศสุทธิของธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงินอื่น ๆ ประกอบด้วยปริมาณสินทรัพย์ต่างประเทศสุทธิทั้งหมด
ระบบย่อยทางการเงินและเศรษฐกิจที่ซับซ้อนทั้งหมดของประเทศต่างๆในโลกนี้ถูกถักทอเข้ากับโครงสร้างของเศรษฐกิจโลก (รวมถึงระบบย่อยทางการเงิน) การเคลื่อนย้ายสินค้าและบริการและกระแสการเงิน ในเวลาเดียวกันความสม่ำเสมอที่สำคัญอย่างหนึ่งก็ปรากฏขึ้น: ยิ่งประเทศเปิดกว้างและพัฒนาทางเศรษฐกิจและเทคโนโลยีมากเท่าไหร่ก็ยิ่งมีความเป็นสากลมากขึ้นเท่านั้นและยิ่งรวมอยู่ในระบบเศรษฐกิจโลกและระบบการเงินโลก
รายการดุลการชำระเงินจะถูกจัดกลุ่มตามรูปแบบโดยประมาณที่แนะนำโดย IMF ดังนั้นดุลการชำระเงินของประเทศใด ๆ จึงมีลักษณะดังนี้:
หมวด A. การดำเนินงานปัจจุบัน (ความสมดุลของการดำเนินงานปัจจุบัน)
1 สินค้า (ดุลการค้า)
2 บริการ (ดุลบริการ)
3 รายได้จากการลงทุน (ดุลการชำระเงินดอกเบี้ย)
บริการรับส่งส่วนตัวทางเดียว 4 รายการ
5 รัฐโอนฝ่ายเดียว
6 บริการและรายได้อื่น ๆ
หมวด B. เงินลงทุนทางตรงและเงินทุนระยะยาวอื่น ๆ
1 การลงทุนโดยตรง
2 การลงทุนในพอร์ตการลงทุน
3 เงินทุนระยะยาวอื่น ๆ
หมวดค. เงินทุนระยะสั้นอื่น
ส่วน D. ข้อผิดพลาดและการละเว้น
หมวด E. การชดเชยข้อ
หมวด F. แหล่งที่มาของความคุ้มครองพิเศษ (การจัดหาเงินทุน) ของยอดคงเหลือ
หมวด G. การสงวนเงินต่างประเทศที่บังคับกับธนาคารกลาง
หมวด H. การเปลี่ยนแปลงเงินสำรองทั้งหมด
แต่ละส่วน (รายการ) ของดุลการชำระเงินระบุการเคลื่อนไหวของเงิน (ใบเสร็จรับเงินหรือการชำระเงิน) สำหรับธุรกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศแต่ละกลุ่ม
ส่วน A:
1 รายการ "สินค้า" (ดุลการค้า) แสดงถึงดุลการชำระเงินในการดำเนินการส่งออกนำเข้าและส่งออกซ้ำ ยิ่งไปกว่านั้นดุลการชำระเงินจะรวมเฉพาะการชำระเงินที่ทำจริงหรือชำระทันทีในธุรกรรมภายนอก
ดุลการค้าสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนถึงบทบาทของการค้าต่างประเทศในการบรรลุดุลยภาพของเศรษฐกิจมหภาคของเศรษฐกิจของประเทศเนื่องจากขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างการส่งออกสินค้าและการนำเข้าสินค้า ดุลการค้าที่เป็นบวกหรือลบส่วนใหญ่จะกำหนดสถานะของดุลการชำระเงินโดยรวม สำหรับประเทศส่วนใหญ่ดุลยภาพของดุลการชำระเงินจะขึ้นอยู่กับดุลการค้ามากกว่า
2 รายการ "บริการ" (ดุลบริการ) ประกอบด้วยใบเสร็จรับเงินและการชำระเงินสำหรับการส่งออกและนำเข้าบริการของประเทศในตลาดโลก ซึ่งรวมถึงบริการต่างๆเช่นการขนส่งการเงินคอมพิวเตอร์การสื่อสารการก่อสร้างการประกันภัยและอื่น ๆ ที่ผู้อยู่อาศัยให้แก่ผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่และในทางกลับกัน ความสำคัญของความสมดุลของบริการเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศที่พัฒนาแล้วเนื่องจากการพัฒนาอย่างรวดเร็วของขอบเขตที่ไม่ใช่การผลิตหรือภาคบริการในนั้น
3 รายการ "รายได้จากการลงทุน" (ดุลการชำระเงินดอกเบี้ย) แสดงความแตกต่างระหว่างการชำระเงินสำหรับเงินกู้ที่จัดหาโดยประเทศและการชำระดอกเบี้ยเงินกู้ที่ได้รับรวมถึงอัตราส่วนระหว่างรายได้จากการลงทุนที่ส่งออกและนำเข้าในประเทศ
รายได้จากการลงทุนประกอบด้วย:
- รายได้จากการลงทุนโดยตรงเช่น รายได้ของนักลงทุนที่มีถิ่นที่อยู่โดยตรงจากเงินทุนที่ลงทุนในองค์กรที่ไม่มีถิ่นที่อยู่และในทางกลับกัน
- รายได้จากการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอซึ่งเป็นกระแสเงินสดระหว่างผู้มีถิ่นที่อยู่และผู้ที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ที่เกิดจากการซื้อและขายหลักทรัพย์
- รายได้จากการลงทุนอื่น ๆ เช่น ใบเสร็จรับเงินและการชำระเงินสำหรับการเรียกร้องทางการเงินอื่น ๆ ของผู้อยู่อาศัยให้กับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่และในทางกลับกัน
หากเงินทุนต่างประเทศที่ลงทุนในประเทศใดประเทศหนึ่งมีรายได้น้อยกว่าเงินทุนในประเทศที่ลงทุนในต่างประเทศรายได้จากการลงทุนสุทธิจะเป็นบวกและเป็นลบ
4 รายการ“ การโอนฝ่ายเดียวส่วนตัว” (การโอน) สะท้อนถึงการถ่ายโอนทรัพยากรวัสดุข้ามประเทศโดยไม่มีมูลค่าเทียบเท่า ซึ่งรวมถึงการโอนเงินจากรัฐบาลและภาคส่วนอื่น ๆ ในปัจจุบัน อดีตสะท้อนถึงการถ่ายโอนความร่วมมือระหว่างประเทศในปัจจุบันการช่วยเหลือด้านมนุษยธรรมประเภทต่างๆ ฯลฯ ประการที่สองคือการโอนเงินระหว่างบุคคลและองค์กรพัฒนาเอกชน (ผู้มีถิ่นที่อยู่และผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่) ตัวอย่างเช่นการโอนให้ญาติเงินเดือนของพนักงานค่าเลี้ยงดูเป็นต้น
จำนวนการโอนส่วนตัวขึ้นอยู่กับว่ากระแสการโอนเงินใดจะเข้มข้นมากขึ้น: จากในประเทศหรือไปยังประเทศ
5 รายการ "รัฐโอนฝ่ายเดียว" รวมถึงเงินอุดหนุนที่จ่ายและรับรายได้ (ค่าใช้จ่าย) จากการบำรุงฐานทัพสถานทูตสถานกงสุลตัวแทน (การค้าการทหาร) ฯลฯ
6 บทความ "บริการและรายได้อื่น ๆ " ไม่สามารถถอดรหัสได้เนื่องจากส่วนใหญ่มักรวมถึงการซื้อและการขายอาวุธภายในประเทศการจัดหาเงินทุนสำหรับการดำเนินการทางการเมืองทางทหารเป็นต้น
ส่วน B และ C สะท้อนถึงความสมดุลของเงินทุนเคลื่อนย้ายเช่น อัตราส่วนการนำเข้าและส่งออกของทุนของรัฐและเอกชน ขึ้นอยู่กับช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวมีดังนี้:
– การดำเนินงานระยะยาว (การได้มาและการก่อสร้างของวิสาหกิจการซื้อและการขายหลักทรัพย์การได้รับและการให้เงินกู้ระยะยาวและเงินกู้ของรัฐบาล ฯลฯ ) การดำเนินการดังกล่าวดำเนินการเป็นระยะเวลานานกว่า 2 ปี
– การดำเนินงานระยะสั้น (เงินกู้ในรูปแบบเงินสดและสินค้าโภคภัณฑ์สูงสุด 1 ปีการเคลื่อนไหวของเงินในบัญชีกระแสรายวันในธนาคารต่างประเทศการนำเข้าและส่งออกเงินทุนสกุลเงินประจำชาติและมูลค่าการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นต้น)
ส่วน D จัดกลุ่มรายการที่แก้ไขข้อผิดพลาดในข้อมูลสถิติจากส่วน A, B, C และยังรวมข้อมูลเกี่ยวกับปริมาณ GDP และขนาดของเงินสำรองของธนาคารกลาง
ดุลยภาพของส่วน A, B, C, D ในบางประเทศถือเป็นยอดรวมของดุลการชำระเงิน IMF แนะนำให้รวมไว้ในยอดดุลสุดท้ายด้วย ส่วน E, F, G เพื่อความน่าเชื่อถือที่มากขึ้น ซึ่งรวมถึงรายการสำรอง (ชดเชย) ที่แสดงลักษณะของแหล่งที่มาและวิธีการชำระคืนดุลการชำระเงิน: การเคลื่อนไหวของทองคำและ SDRs สถานะเงินสำรองของประเทศใน IMF ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลางเงินกู้ IMF เป็นต้น
ส่วน H แสดงสถานะสุดท้ายของแหล่งที่มาที่ระบุหลังจากการชดเชยดุลการชำระเงิน
ดุลการชำระเงินของประเทศหนึ่ง ๆ สามารถมีได้ทั้งดุลยภาพทางบวกและดุลลบ: ในกรณีแรกจะแสดงให้เห็นว่ามีทรัพย์สินต่างๆเข้ามาในประเทศมากขึ้นและในประการที่สองการไหลออกจากประเทศของพวกเขาเกินการไหลเข้า และในทางกลับกันอาจส่งผลทั้งด้านบวกและด้านลบต่อเศรษฐกิจของประเทศ ดังนั้นการที่ดุลบัญชีเดินสะพัดติดลบถาวรนำไปสู่การอ่อนค่าของสกุลเงินของประเทศและกระตุ้นให้เกิดการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ ในขณะเดียวกันก็มีความสำคัญต่อเศรษฐกิจว่าจะเกิดการไหลเข้าในรูปแบบใดเนื่องจากในกรณีนี้ความสำคัญพิเศษจะแนบมากับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ
การไหลเข้าของการลงทุนระยะยาวของผู้ประกอบการสามารถช่วยฟื้นฟูเศรษฐกิจได้แม้ว่าจะต้องจ่ายรายได้เพิ่มเติมให้กับนักลงทุนต่างชาติ เงินกู้จากธนาคารภาครัฐและเอกชนในระยะยาวจะทำให้หนี้ต่างประเทศของประเทศเพิ่มขึ้น
และการบำรุงรักษาจะแพงขึ้นเรื่อย ๆ เมื่อเวลาผ่านไป
การเกินดุลบัญชีเดินสะพัดที่แข็งแกร่งสร้างพื้นฐานสำหรับการไหลออกของเงินทุนและเสริมความแข็งแกร่งให้กับสกุลเงินของประเทศ ผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจของประเทศยังอาจทำให้ดุลบัญชีเดินสะพัดผันผวนอย่างรุนแรง - การเพิ่มขึ้นของยอดดุลติดลบทำให้การดำเนินงานทางเศรษฐกิจต่างประเทศไม่มั่นคงเนื่องจากกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อและค่าเงินของประเทศที่อ่อนค่า
ไม่ว่าในกรณีใดสถานะของดุลการชำระเงินจะบ่งบอกถึงสถานะทั่วไปของเศรษฐกิจของประเทศใด ๆ อย่างชัดเจนที่สุด
สรุป:
1 ดุลการชำระเงิน คืออัตราส่วนระหว่างการชำระเงินที่ประเทศได้รับจากต่างประเทศและการชำระเงินที่จ่ายโดยประเทศในต่างประเทศ ดุลการชำระเงินที่เกิดขึ้นอาจเป็นบวกหรือลบซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการไหลเข้าที่มากเกินไปจากการไหลออกของการชำระเงินไปยังประเทศหรือส่วนที่เกินของการไหลออกจากการไหลเข้าของการชำระเงินจากประเทศ
2 ดุลการชำระเงิน ประกอบด้วยหลายส่วนที่แสดงถึงการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์สำหรับธุรกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศบางกลุ่ม
ส่วน A, B, C เป็นส่วนหลักเนื่องจากสะท้อนถึงการเคลื่อนไหวระหว่างประเทศของคุณค่าทางวัตถุที่แท้จริง ส่วน E, F, G แสดงเงินสำรองการชดเชยสินทรัพย์ที่ใช้ในการชำระดุลการชำระเงินติดลบ ส่วน H แสดงสถานะสุดท้ายของส่วนสำรองหลังจากการปรับสมดุล
เจ้าหน้าที่ของประเทศใด ๆ ในการที่จะเลือกนโยบายการเงินภาษีอัตราแลกเปลี่ยนที่เหมาะสมจะต้องมีความเชี่ยวชาญในกลไกการโต้ตอบของตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคในระดับสากล จำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงในความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศเพื่อระบุปัญหาที่เกิดขึ้นใหม่ได้ทันท่วงที ข้อมูลนี้จัดทำโดยดุลการชำระเงิน
ดุลการชำระเงินเป็นบันทึกการทำธุรกรรมทางเศรษฐกิจทั้งหมดอย่างเป็นระบบระหว่างผู้อยู่อาศัยในประเทศใดประเทศหนึ่งกับประเทศอื่น ๆ ในโลกในช่วงเวลาหนึ่งโดยปกติจะเป็นปี
ธุรกรรมทางเศรษฐกิจคือการแลกเปลี่ยนซึ่งการโอนความเป็นเจ้าของผลิตภัณฑ์หรือให้บริการโดยผู้มีถิ่นที่อยู่ในประเทศหนึ่งไปยังผู้มีถิ่นที่อยู่ในอีก ธุรกรรมใด ๆ มีสองด้าน - เครดิตและเดบิต
จากมุมมองของประเทศนี้คู่สัญญาในการทำธุรกรรมถูกกำหนดไว้ดังนี้: การเคลื่อนย้ายสินค้าและบริการไปต่างประเทศ
ฐานรากของทฤษฎีเศรษฐกิจโลก 479
พร้อมกับการเคลื่อนไหวตอบโต้ของเงิน (การส่งออก) ซึ่งหมายถึงการไหลเข้าของเงินทุนจากประเทศอื่น ๆ คือเงินกู้ (ได้รับเงินด้วยเครื่องหมายบวก) การเคลื่อนย้ายสินค้าและบริการจากต่างประเทศซึ่งผู้ที่อาศัยอยู่ในประเทศต้องจ่าย (นำเข้า) ดังนั้นการไหลออกของเงินทุนไปยังประเทศอื่นจึงเป็นเดบิต (ได้รับเงินโดยมีเครื่องหมายลบ)
ดุลการชำระเงินประกอบด้วยสองกระแส: ก) ทรัพยากรจริง - การส่งออกและนำเข้าสินค้าและบริการ b) ทรัพยากรทางการเงินที่เกี่ยวข้องซึ่ง ได้แก่ การชำระเงินสำหรับการได้มาหรือการชำระเงินสำหรับการขายทรัพยากรทางการเงิน
ในการทำความเข้าใจและวิเคราะห์ดุลการชำระเงินก่อนอื่นจำเป็นต้องระลึกถึงหลักการพื้นฐานของการสร้าง:
ธุรกรรมระหว่างประเทศแต่ละรายการจะแสดงโดยอัตโนมัติในดุลการชำระเงินสองครั้ง: ครั้งหนึ่งเป็นเครดิตและอีกรายการเป็นเดบิต หลักการรักษาบัญชีดุลการชำระเงินนี้มีความยุติธรรมเนื่องจากทุกธุรกรรมมีสองด้าน: หากคุณซื้อของจากชาวต่างชาติคุณต้องจ่ายเงินให้เขาไม่ทางใดก็ทางหนึ่งและสิ่งนี้จะสะท้อนให้เห็นอย่างแน่นอนในดุลการชำระเงินของประเทศของคุณ คุณไม่สามารถมั่นใจได้ล่วงหน้าว่าธุรกรรมใดที่ "สิ้นสุดฟรี" จะปรากฏขึ้นที่ไหน
การจัดตั้งอาณาเขตทางเศรษฐกิจมีความสำคัญต่อดุลการชำระเงิน อาณาเขตทางเศรษฐกิจคือพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ภายใต้เขตอำนาจศาลของรัฐบาลของประเทศที่กำหนดซึ่งแรงงานสินค้าและทุนเคลื่อนย้ายได้อย่างเสรี นอกจากดินแดนที่กำหนดโดยพรมแดนของรัฐแล้วยังรวมถึง: หมู่เกาะที่อยู่ติดกัน (หากเศรษฐกิจของพวกเขาอยู่ภายใต้หน่วยงานทางการเงินและการคลังเช่นเดียวกับเศรษฐกิจของแผ่นดินใหญ่) น่านน้ำภายในประเทศที่มีสิทธิ แต่เพียงผู้เดียวในการจับปลาและการสกัดทรัพยากรธรรมชาติ เขตแดนที่ตั้งอยู่ในประเทศอื่น ๆ (ตัวอย่างเช่นเขตเศรษฐกิจเสรี)
ดุลการชำระเงินสะท้อนถึงธุรกรรมที่ดำเนินการโดยผู้อยู่อาศัยในประเทศนั้น ๆ ครัวเรือนหรือนิติบุคคลที่อยู่ในประเทศมานานกว่าหนึ่งปีและเป็นศูนย์กลางของผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจถือเป็นผู้อยู่อาศัย นักท่องเที่ยวบุคลากรขององค์กรระหว่างประเทศบุคลากรของสถานทูตต่างประเทศบุคลากรทางทหารและครอบครัวนักเรียนต่างชาติไม่สามารถจัดอันดับได้ ในทางตรงกันข้ามผู้ประกอบการชาวต่างชาติและแรงงานต่างชาติถือเป็นผู้อยู่อาศัย
480 หมวด IV
4) ใช้เฉพาะราคาตลาดสำหรับการลงทะเบียนในดุลการชำระเงินเช่น ราคาที่สรุปธุรกรรมระหว่างผู้ซื้ออิสระและผู้ขายอิสระ ราคาเหล่านี้ควรแตกต่างจากราคาหุ้นราคาตลาดโลกและตัวบ่งชี้ราคาทั่วไปอื่น ๆ
จำเป็นที่เวลาในการลงทะเบียนรายการเครดิตและเดบิตจะตรงกัน
เมื่อเตรียมดุลการชำระเงินประเทศจะต้องใช้หน่วยของบัญชีที่ใช้ในการคำนวณภายในและการบัญชี สำหรับการแปลเป็นสกุลเงินต่างประเทศจะใช้อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติซึ่งมีผลบังคับใช้จริงในตลาด ณ วันที่ดุลการชำระเงิน
แหล่งข้อมูลสำหรับการรวบรวมดุลการชำระเงิน ได้แก่
สถิติศุลกากร (ธุรกรรมกับสินค้าที่ลงทะเบียนโดยหน่วยงานศุลกากร);
สถิติภาคการเงิน (ข้อมูลสินทรัพย์และหนี้สินต่างประเทศของธนาคารกลางและธนาคารพาณิชย์)
สถิติหนี้ภายนอก (ข้อมูลเกี่ยวกับหุ้นกระแสและการชำระหนี้ภายนอกของภาครัฐและเอกชนของผู้มีถิ่นที่อยู่ให้กับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ที่กระทรวงการคลังหรือธนาคารกลางรวบรวมไว้
การทบทวนทางสถิติ (ข้อมูลเกี่ยวกับการค้าบริการระหว่างประเทศรายได้แรงงานการส่งเงินข้ามชาติข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนโดยตรงและผลงาน)
สถิติการดำเนินการกับเงินตราต่างประเทศ
ธุรกรรมระหว่างประเทศและส่วนที่เหลือของโลกแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม: ธุรกรรมปัจจุบันและธุรกรรมทุน กลุ่มเหล่านี้สะท้อนให้เห็นในดุลการชำระเงินในบัญชีปัจจุบันและบัญชีทุน
ธุรกรรมที่แสดงในบัญชีปัจจุบันคือการขายและซื้อสินค้าและบริการ (ดุลการค้า) ตลอดจนการชำระเงินฝ่ายเดียว (การโอน) ที่ทำโดยประเทศหนึ่งไปยังอีกประเทศหนึ่งโดยไม่ได้รับสินค้าหรือบริการตอบสนอง (ตัวอย่างเช่นการโอนเงินที่พลเมือง ประเทศหนึ่งที่ไปทำงานในอีกประเทศหนึ่งส่งครอบครัวหรือความช่วยเหลือจากต่างประเทศ)
บัญชีทุนบันทึกการขายและการซื้อสินทรัพย์ตลอดจนการรับเงินกู้และการให้กู้ยืม
นอกจากนี้ยังมีบัญชีสำรองอย่างเป็นทางการ สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในทรัพย์สินสำรองของรัฐบาลของประเทศที่กำหนดและรัฐบาลต่างประเทศ
รากฐานของทฤษฎีเศรษฐกิจโลก 481
สำหรับแต่ละบัญชีของดุลการชำระเงินยอดดุลจะถูกสรุป หากมูลค่าสัมบูรณ์ของเงินกู้มากกว่าค่าสัมบูรณ์ของเดบิตยอดคงเหลือจะเป็นบวกถ้าในทางกลับกันมันจะเป็นลบ ดุลการค้าเป็นสิ่งสำคัญ หากรายรับจากการส่งออกสูงกว่าต้นทุนการนำเข้าดุลการค้าจะมีดุลเป็นบวกมิฉะนั้นจะเป็นลบ
มีความสัมพันธ์ระหว่างบัญชีของดุลการชำระเงิน บัญชีกระแสรายวันและบัญชีทุนเป็นภาพสะท้อนของกันและกัน การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดแสดงให้เห็นว่าการส่งออกสินค้าและบริการของประเทศไม่เพียงพอที่จะจ่ายสำหรับการนำเข้าสินค้าและบริการ วิธีการจัดหาเงินทุนการขาดดุลนี้? ประเทศต้องกู้ยืมเงินจากพันธมิตรต่างประเทศหรือยกเลิกการเป็นเจ้าของทรัพย์สินบางอย่างซึ่งจะแสดงในบัญชีทุนด้วยตัวเลขที่มีเครื่องหมายบวก
ตัวอย่าง. สมมติว่าในบางช่วงเวลาค่าใช้จ่ายของคุณจะเกินรายได้ของคุณ คุณสามารถขายทรัพย์สินบางส่วน (เช่นศูนย์ดนตรี) หรือยืมเพื่อเป็นเงินทุน ประเทศหนึ่งก็ทำเช่นเดียวกัน: เพื่อที่จะสนับสนุนการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดให้ขายสินทรัพย์หรือกู้ยืม นี่คือสิ่งที่พบนิพจน์ในยอดดุลที่เป็นบวกของบัญชีทุน
ในสถานการณ์ตรงข้ามเมื่อประเทศมีดุลบัญชีเดินสะพัดเป็นบวกเช่น รายได้จากการส่งออกสูงกว่าต้นทุนการนำเข้าสามารถให้เงิน (ไม่ใช่โดยไม่เป็นประโยชน์ต่อตัวเอง) เป็นหนี้ให้กับประเทศอื่น ๆ ซึ่งหมายถึงการไหลออกของเงินทุนและแสดงเป็นยอดเงินในบัญชีที่เป็นลบ
ด้วยเหตุนี้ผลรวมของบัญชีปัจจุบันและดุลบัญชีทุนควรเป็นศูนย์ อย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติดุลการชำระเงินของประเทศส่วนใหญ่มักมียอดคงเหลือติดลบหรือเป็นบวก การขาดดุลหมายถึงการไหลออกสุทธิของเงินจากประเทศและการเกินดุลหรือเกินดุลหมายถึงการไหลเข้าสุทธิของเงินจากต่างประเทศ สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถาม: การขาดดุลเป็นสิ่งที่ไม่ดีเสมอไปและส่วนเกินเป็นผลดีหรือไม่? ไม่มีคำตอบที่แน่นอนทั้งหมดขึ้นอยู่กับสถานการณ์เฉพาะ
ตัวอย่าง. ญี่ปุ่นเกินดุลบัญชีเดินสะพัดมากที่สุดในโลกในกลางปี \u200b\u200b1990 เศรษฐกิจขยายตัว 5% ราคาเติบโตกว่าครึ่งหนึ่งของประเทศอุตสาหกรรมอื่น ๆ แต่เงินเยนอ่อนค่าและตลาดหุ้นตกต่ำ ... ปัญหาคือสถานะของสมดุลฐานของประเทศ ดุลการชำระเงินเกินดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลอย่างมีนัยสำคัญจากการไหลออกของเงินทุน สหราชอาณาจักรในช่วงเวลาเดียวกันอยู่ในตำแหน่งที่แย่ที่สุดในบรรดาประเทศอุตสาหกรรมเนื่องจากการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดรุนแรงขึ้น
482 หมวด IV
การไหลออกของเงินทุนอันเป็นผลมาจากดุลการชำระเงินติดลบเท่ากับ 10% ของ GNP ซึ่งเป็นดุลการชำระเงินที่ขาดดุลมากที่สุดในกลุ่มประเทศที่พัฒนาแล้วทางอุตสาหกรรม การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของสหรัฐมีความสมดุลโดยการไหลเข้าของเงินทุนซึ่งไม่ได้ช่วยแก้ปัญหาในระยะยาว เยอรมนีอยู่ในสถานะที่ดีที่สุดโดยมีดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลอย่างมากเมื่อเทียบกับประเทศอื่น ๆ (เช่นญี่ปุ่น) และการไหลออกของเงินทุนที่ต่ำดังนั้นดุลการชำระเงินเกินดุลจึงมากที่สุดในโลก
มีสามวิธีหลักในการขจัดส่วนเกินหรือการขาดดุลของดุลการชำระเงิน:
หยุดการไหลเวียนของการค้าและเงินทุน
แก้ไขการบิดเบือนทางเศรษฐกิจภายใน
เพื่อบังคับหรือยินยอมให้มีการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน
ระบบบัญชีของดุลการชำระเงินค่อนข้างคล้ายกับกล้องถ่ายภาพยนตร์: ทั้งสองไม่สามารถแสดงให้เราเห็นว่าอะไรเป็นไปได้ดีและสิ่งที่ไม่ดีพวกเขาเพียงแค่บันทึกสิ่งที่เกิดขึ้นจึงช่วยให้ได้ข้อสรุป (ในกรณีของเราเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจ)
มีสามสถานการณ์ที่จำเป็นอย่างยิ่งข้อมูลที่มีอยู่ในดุลการชำระเงิน:
บันทึกผลการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศทำให้ง่ายต่อการตัดสินเสถียรภาพของระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว ดุลการชำระเงินช่วยในการระบุการสะสมของสกุลเงินโดยผู้ที่สนใจเป็นเจ้าของ (ผู้ที่อาศัยอยู่ในสกุลเงินของประเทศนั้น ๆ ) และผู้ที่มีแนวโน้มที่จะกำจัดสกุลเงินนี้ (ชาวต่างชาติ)
ในเงื่อนไขของอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ดุลการชำระเงินจะช่วยในการกำหนดจำนวนสกุลเงินสะสมในมือของชาวต่างชาติเพื่อที่จะตัดสินใจได้อย่างทันท่วงทีในการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนคงที่หากถูกคุกคามจากวิกฤต
บัญชีดุลการชำระเงินจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับหนี้สะสมดอกเบี้ยและการชำระเงินต้นและความสามารถของประเทศในการรับสกุลเงินสำหรับการชำระเงินในอนาคต ข้อมูลนี้ช่วยให้คุณประเมินได้ว่าประเทศลูกหนี้ (หรือแพงกว่า) ในการชำระหนี้ให้เจ้าหนี้ต่างประเทศนั้นยากเพียงใด
ดุลการชำระเงินของสาธารณรัฐเบลารุสเป็นรายงานทางสถิติซึ่งจัดระบบข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินงานทางเศรษฐกิจต่างประเทศของประเทศในช่วงเวลาที่รายงาน ดุลการชำระเงินรวบรวมโดยธนาคารแห่งชาติของสาธารณรัฐเบลารุสเป็นรายไตรมาสตามวิธีการที่พัฒนาโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ
รากฐานของทฤษฎีเศรษฐกิจโลก 483
ข้อมูลพื้นฐานของดุลการชำระเงินของสาธารณรัฐเบลารุสคือข้อมูลการรายงานเกี่ยวกับการดำเนินงานทางเศรษฐกิจต่างประเทศทั้งหมดของผู้อยู่อาศัยในสาธารณรัฐเบลารุสที่จัดทำโดยกระทรวงสถิติและการวิเคราะห์กระทรวงการคลังกระทรวงกิจการภายในคณะกรรมการศุลกากรของรัฐการรถไฟเบลารุสข้อกังวล "Belenergo" "Belneftekhim" รัฐวิสาหกิจ " Beltransgaz” เช่นเดียวกับการประมาณการของธนาคารแห่งชาติ
การนำเสนอดุลการชำระเงินในเชิงวิเคราะห์และมาตรฐานได้รับการปฏิบัติในปัจจุบัน